金融市場近期表現震盪，台股周一(3/31）再度上演多殺多、盤中一度跌到20865.22點，下殺超過800點或3.7%，讓股民的心再次淌血，甚至想要開始停損、減碼。
然而，對於「股神」巴菲特及香港首富李嘉誠而言，他們的風險意識或許早已發作，一位被稱為「奧馬哈先知」，另一位被稱為「超人」，早在這波震盪之前，兩位年事超過90歲的商場老將，早已大筆現金握在手上。
金融市場近期表現震盪，許多投資人的資產部位或多或少都已開始停損、減碼。然而，對於「股神」巴菲特及香港首富李嘉誠而言，他們的風險意識或許早已發作。
《彭博》專欄作家任淑麗撰文指出，巴菲特與李嘉誠兩位都是備受尊敬的投資大師，一位被稱為「奧馬哈先知」，另一位被稱為「超人」。而這兩位年事都超過90歲的商場老將，目前都囤有大筆現金。
巴菲特現金持有已佔總資產3成、李嘉誠公司持續去槓桿
巴菲特掌門的波克夏，其現金儲備規模高達3340億美元（約合新台幣10兆9552億元），佔企業集團總資產的29%，創歷史新高；而李嘉誠的長江和記實業自2020 年以來持續地在「去槓桿」。
當年，長江和記以100億歐元（110億美元）（約合新台幣3519億元）價格，將其歐洲鐵塔資產出售給西班牙無線電信基建 Cellnex，為公司保留了現金；
日前，又要以190億美元（約合新台幣6232億元）將其巴拿馬運河的港口多數股權出售給貝萊德（BlackRock）主導的財團，該公司可望擺脫債務。至去年底，該公司近5年來的淨債務占其股東權益比重自約50.6%，下滑至約30.8%。
任淑麗指出，該兩家公司都有過在適當時機套現的悠久歷史。波克夏的現金配置多年來變化很大，當美股昂貴時，會增加現金配置；當市場崩潰時，它會進行配置。
該公司對美國銀行（BAC）的投資，可追溯到全球金融危機時期，迄今已產生超過300億美元（約合新台幣9840億元）利潤。
李嘉誠才以52億美元高價賣大樓 １年後卻被賤賣
而李嘉誠對於出售時點的判斷也令人驚嘆。任淑麗指出，1999 年，正值網路泡沫的頂峰期，他以約150億美元（約合新台幣4920億元）價格出脫英國行動電話公司 Orange 的股權。
2017 年末，又以創紀錄的52億美元（約合新台幣1705億3400萬元）出售香港中央商務區的一座摩天大樓，就在一年多後，該市辦公大樓的房市行情達到頂峰。從那以後，接手部分樓層的中國房地產開發商陷入困境，不得不進行賤賣。
他們無法賣在股市最高點，必須在還有買家接盤時卸貨
雖儲備現金並不一定表示股市必定崩盤；但由於手中持股巨額，即使先知和超人能預測未來，他們永遠無法賣在股市最高點；反之，他們必須在還有買家接盤時卸貨。
儘管如此，保持警惕仍有意義，因在市場估值大幅調整後，可能就會出現一些好交易。因此，這是否預示著重大金融危機的發生？
某方面來說，波克夏的現金儲備合理且良性；波克夏公司大部分的資金都配置於美股，而市場都曉得美股目前算事昂貴，尤其是當涉及到這位傳奇投資人最喜歡的估值指標時，即股市價值與美國經濟規模的比率（巴菲特指標），更是如此。
李嘉誠出脫巴拿馬港口原因是？任淑麗：可能預測結構性衰退？
但任淑麗指出，和記港口的交易就令人好奇。只有兩個巴拿馬港口處於地緣政治的十字路口，為何長江集團要出售香港和中國以外的所有業務？
此外，北京方面也表現出不滿，據報導，北京甚至要求國有企業不要與李嘉誠家族進行任何商業合作。然而，這位高齡 96歲，且不再參與集團日常運營的老將，卻固執地推進這筆交易。
難道是他預期川普重返白宮後，世界各地的港口將遭遇結構性衰退？
目前，港口營運利潤豐厚。去年息稅前利潤（EBIT）成長了24%。此外，隨自動化程度提高，該業務有望獲得更高的利潤。考慮到李嘉誠過往的成績，懷疑他在財務狀況依然良好時，出售該公司並非毫無道理。
對比經濟學家還在爭論全球貿易是否已終結，或只是重新劃分版圖之際，李嘉誠決心出售長江集團的港口部門，令人擔憂他看到了什麼？
對投資人來說，現在是需要謹慎行事的時候了。至於美國總統川普，他不應該對巴拿馬港口的出售幸災樂禍。
本文授權自新頭殼，原文見此
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