2025-01-22 16:13
是交通工具也是藝術品的法拉利，汽車銷量只占全球交車數的0.001％，市值卻能名列全球前五大車廠。
其大膽聘任科技業人士，端出亮眼的營運表現與品牌轉型成績，成為企業經營突破的典範。
對多數人而言，汽車僅僅是交通工具，但若提及法拉利，它往往被賦予「藝術品」的定義。藝術品之所以獨特，是因為它不僅只擁有功能性的價值而已。觀察法拉利二○二四年期間股價漲幅四二．五％（市值八一七．九億美元，截至二五年一月十七日，以下同），前三季交車數一萬四二七輛，占全球交車數九○九○萬輛僅約○．○○一％，卻能在全球前五大市值車廠中排名第四，與其銷售數量形成強烈對比。
對照特斯拉（市值一．二四兆美元）約一七九萬輛、豐田（市值二四○○億美元）集團約九八五萬輛、比亞迪（市值九八四億美元）約四二七萬輛、通用（市值五四八億美元）約二七○萬輛。而法拉利儘管同樣面臨中國電車產能過剩，歐、美各國關稅保護主義等問題，它不以數量取勝，將紅鬃烈馬高階品牌價值發揮得淋漓盡致。
法拉利成立於一九二九年，一九五○年以來F1出賽一一○○次，贏下二四八次大獎賽冠軍、十六次世界車隊冠軍，以世界第一紀錄保持領先，塑造傳奇品牌獨特形象，光環反映在其優異財報，二○二四年前三季營收約五十．五億美元，年增十一％；毛利率三八．七％，營業利益率二六．九％。相對車廠市值龍頭特斯拉毛利率十九．八％、營業利益率一○．七％，法拉利的表現在品牌車廠中亮眼出眾。
法拉利戰績輝煌，卻並未自滿，選擇突破既有框架，在環保法規趨嚴與科技演進下，積極推動品牌轉型。不同於傳統汽車公司從業界聘任高階主管擔任執行長，法拉利大膽邀請半導體科技領域的專家。這一決策當初引發質疑。後來，法拉利以成績打消市場疑慮。經典傳承與時俱進，法拉利的成功，不僅源自品牌持續創新，更是對企業經營的深刻啟示：
顛覆傳統，創新領航
貝內德托．維尼亞（Benedetto Vigna）自二○二一年九月接任法拉利執行長。他畢業於比薩大學物理學系，擁有二十六年半導體經驗，上任後迅速制定並推行多項科技導入計畫，其中包括於二五年推出首款純電超跑，以及三○年的產品銷售目標：純電車占四○％、油電車占四○％、燃油車保留二○％。截至二四年第三季，油電車銷量占五五％，呈現戰略初步成果。
維尼亞將半導體領域專業融入法拉利，實現資源精準配置，提升品牌在科技創新與傳統造車工藝之間的協同效應，使法拉利在快速變化的市場環境中持續前行。成為企業經營突破的典範。
電動化浪潮中的新視野
面對電動車時代浪潮，執行長維尼亞將其視為挑戰以及全新機遇。他以獨到的見解重新定義了EV：它不僅是電動車，更是「Emotional Vehicle」（情感之車）。他認為雖然原法拉利客群可能不會選擇「電動法拉利」，但當法拉利擁有「電動車」這個選項時，電動車消費群將會渴望成為「法拉利家族」的一員。這正是維尼亞所追求的目標，不僅在傳統市場中深耕，同時擴展版圖，讓品牌價值進一步延伸。這種精神，也為企業經營提供新的啟發。
法拉利以嶄新二．○版本，為品牌注入科技靈魂，勇敢邁向未來。對企業而言，此舉無疑是場大膽冒險與突破，徹底展現品牌價值。以二○至二三年的平均營業利益率為例，法拉利以二四．七％位居車業首位，領先保時捷的十八．一％及特斯拉十三．三％。維尼亞上任執行長以來，法拉利自二一年九月至二五年一月，股價漲幅約一二三％，市場的掌聲與認同，更彰顯其領導者的前瞻思惟。法拉利的成功時刻提醒著卓越企業家：當身處巔峰，擁有更多資本與籌碼時，正是突破框架的最佳契機，為打造企業的下一個版本做準備，邁向新的高峰。
本文由工作夥伴、葉政毅（一九八九年～，台科大電子工程所）、陳咨瑋（一九八八年～，台師大運動科學系）、簡立丞（一九九四年～，英國伯恩茅斯大學行銷管理研究所）、黃健寧（一九九二年～，政大財管所）共同撰述，同時提出AOI（自動光學檢測）設備廠由田（三四五五），與讀者共勉。
由田科技成立於一九九二年，股本為五．九九億元，是專注於AOI的光學檢測設備製造廠。憑藉多年高精度檢測技術的經驗，近年在晶圓級檢測設備需求成長的浪潮中受益匪淺，並成功與OSAT廠 （半導體委外封裝測試廠） 合作並銷售，累積檢測實績。未來成長動能明確，主要受惠於以下幾個方面：
技術合作與精度提升
董事長鄒嘉駿 （一九六五年～，交通大學計算機工程系畢業） 擁有豐富研發經驗。透過與日系3D量測龍頭廠「東光高岳株式會社」（市值約兩億美元） 的合作，由田採用其量測模組，並結合自身檢測設備進行開發，進一步提升了檢測精度與準確性。面對先進封裝製程對奈米級檢測的高標準需求，由田已在技術上完成了相應準備。
AI與先進封裝浪潮帶動需求
隨著AI應用爆發，台積電二四年底的 CoWoS產能達每月三．五萬片，並預計在二五年底產能翻倍，提升至每月六．五萬至七．五萬片；這也驅動封測龍頭日月光及矽品擴廠，以應對市場強勁需求。先進封裝供應鏈由此出現剛性需求，而由田已成功站在趨勢線上。
由田二二、二三年營收分別為三十一．四億元、二十．一億元，稅後每股純益（EPS）十二．五五元、五．二五元，毛利率五六．三％、五八．三％。二四年營收十八．五億元，前三季毛利率及EPS分別為五○．九％、一．九一元。公司多年來在產業轉型與產品組合調整下，深耕半導體及先進封裝領域，並為即將到來的市場成長做好充足準備，值得投資人關注。
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