今周刊編按：聯準會週三 (18 日) 將聯邦資金利率下調 1 碼至 4.25%-4.5 % 區間，這是聯準會連續第三次降息，而明年可能僅再降息 2 碼，低於先前的四碼預期。
聯準會主席鮑爾於會後記者會釋出「鷹派訊號」稱：「政策立場目前限制性明顯減少，因此，在考慮進一步調整政策利率時，我們可以更加謹慎。」
鮑爾表示，將取決於經濟發展表現，Fed會在通膨數字有進展時降息，對於明年的降息，沒有提出更明確的走向。
「鷹森」前景令市場感到失望，美股週三 (18 日) 尾盤急速跳水，道瓊下殺超 1100 點，是自 1974 年以來首次連續 10 個交易日下滑，那斯達克指數大跌 716.37 點或 3.56%，台積電ADR下跌逾2.5%。
台指期夜盤直線跳水，終場下跌407點，收22698點回測半年線，台積電期貨夜盤一度突破現貨價的歷史高點至1105元，終場則下挫25元在收1065元。
鮑爾在記者會上指出，聯邦基金利率現在明顯接近中立，即經濟處於平衡狀態的利率。「我們處於一個很好的位置，但我認為從這裡開始是一個新階段」。
他說，雖然認為利率仍然具有明顯的限制性，但從現在開始，謹慎行事並尋求通膨方面的進展將是適當的。
鮑爾提到，明年美國經濟可能處於風險真正不平衡的狀況，政策制定也確實需要看到通膨方面進展，雖然他表示，聯準會官員試圖著眼於更長期的價格成長，而不僅僅是逐月變化，但預計明年通膨進展將放緩。
他也重申，在通膨方面央行仍有一些工作要做。
鮑爾表示：「我們需要保持政策限制才能完成這項工作。」他補充說，展望未來，聯準會的行動將更加緩慢。
鮑爾表示，目前4.25%至4.5%的聯邦基金利率範圍，仍然「具有明顯的限制性」，他認為聯準會在保持強勁勞動力市場的同時，繼續在通膨方面取得進展，這是一個經過精心調整的利率。
另外，鮑爾也認為，從許多指標來看，勞動市場仍在降溫，但並未達到真正引起擔憂的程度。他表示，目前創造的就業機會低於今年稍早和2023年水準，但一直「穩定」，截至11月失業率為4.2%有所上升，但仍處於歷史低點。
鮑爾表示，自8月份就業報告顯示失業率上升和招聘放緩以來，聯準會官員認為風險和不確定性有所減少。
「我們認為勞動市場狀況良好，當我說它軟化或冷卻時，這是一個非常漸進的過程。你知道創造就業機會是非常積極的」他說。顯然下行風險似乎已經減少。
台股受聯準會2025年降息機率下滑衝擊，指數跳水下殺，周四(12/19)以22,947.56點，下跌221.11點開盤，早盤下跌近400點，最低來到22782.04點。台積電(2330)開盤價為1065元，下跌20元。盤面資金朝網通、觀光旅遊、機器人三大族群靠攏，友訊(2332)亮燈漲停，觀光股持續發威，富野(2736)一度上漲超過7%，燦星旅(2719)、夏都(2722)股價也逆勢突圍。
美債殖利率大幅攀升
聯準會如預期決定降息 1 碼，暗示未來降息幅度變小，「鷹森」前景令市場感到失望，美股主指週三 (18 日) 尾盤急速跳水，道瓊下殺超 1100 點，自 1974 年以來首次連續 10 個交易日下滑。
美債殖利率大幅攀升，10 年期美債殖利率上漲約 9 個基點至 4.474%。2 年美債殖利率漲逾 8 個基點至 4.327%。
聯準會週三 (18 日) 將聯邦資金利率下調 1 碼至 4.25%-4.5 % 區間，這是聯準會連續第三次降息，而明年可能僅再降息 2 碼，低於先前的四碼預期。
鮑爾：政策限制性明顯減少，調整利率可以更謹慎
聯準會主席鮑爾於會後記者會釋出「鷹派訊號」稱：「政策立場目前限制性明顯減少，因此，在考慮進一步調整政策利率時，我們可以更加謹慎。」
芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示，交易員預測聯準會在 1 月下一次政策會議上再次降息的可能性已降至 10% 以下。
聯準會決定是在歐洲央行上週今年第四次降息 1 碼之後做出的，緊接著，市場等待英國央行公布利率決定，預期英國央行也將降息 1 碼。
美股週三 (18 日) 主要指數表現：
美股道瓊指數大跌 1,123.03 點，或 2.58%，收 42,326.87 點。
那斯達克指數大跌 716.37 點，或 3.56%，收 19,392.69 點。
S&P 500 指數大跌 178.45 點，或 2.95%，收 5,872.16 點。
費城半導體指數大跌 198.81 點，或 3.85%，收 4,970.98 點。
NYSE FANG + 指數大跌 579.86 點，或 4.24%，收 13,101.86 點。
焦點個股
NYSE FANG + 指數中的科技五大天王肅殺一片。Meta (META-US) 下跌 3.59%；蘋果 (AAPL-US) 下跌 2.14%；Alphabet (GOOGL-US) 下跌 3.59%；微軟 (MSFT-US) 下跌 3.76%；亞馬遜 (AMZN-US) 大跌 4.60%。
台積電ADR跌逾2.5％
費半成分股大殺四方。博通 (AVGO-US) 大跌 6.91%；高通 (QCOM-US) 下跌 3.08%；應用材料 (AMAT-US) 下跌 2.87%；德儀 (TXN-US) 下跌 1.66%；AMD (AMD-US) 下跌 2.89%；輝達 (NVDA-US) 下跌 1.14%；美光 (MU-US) 大跌 4.33%。
台股 ADR 互有消長。台積電 ADR (TSM-US) 跌 2.54%；日月光 ADR (ASX-US) 下跌 1.60%；聯電 ADR (UMC-US) 上漲 1.23%；中華電信 ADR (CHT-US) 漲 0.05%。
企業新聞
儘管輝達執行長黃仁勳指出「AI 已成為一種基礎設施」，而「GB200 正滿載生產、進展順利」，輝達 (NVDA-US) 仍受大盤拖累下滑 1.14% 至每股 128.91 美元。
特斯拉 (TSLA-US) 隨大盤暴跌 8.28% 至每股 440.13 美元。特斯拉執行長馬斯克使得聯邦政府出現停擺的概率上升，作為川普的主要顧問，馬斯克公開反對共和黨的臨時撥款草案，聲稱任何支持法案的議員都應該在兩年內被投票下台。
捷普科技 (JBL-US) 在公布強於預期的第一財季業績和財測後，該股飆升 7.22% 至每股 143.69 美元。
美光 (MU-US) 收低 4.33% 至每股 103.90 美元，盤後狂瀉超 14%。美光週三盤後公布第一財季業績，每股純益達 1.79 美元，營收達 87.1 億美元，優於預期，但財測遜於預期。
華爾街分析
週三之前，交易員希望聯準會在 2025 年繼續積極降息，進一步推動多頭市場，如今澆了殷切期盼的投資人一盆冷水。
Brandywine Global 投資組合經理 Jack McIntyre 表示：「聯準會已進入貨幣政策的新階段，即暫停階段。這種情況持續的時間越長，市場就越有可能對升息和降息進行同等定價。政策的不確定性將導致 2025 年金融市場更加波動。」
TradeStation 全球市場策略主管 David Russell 稱：「再見美酒派對，聯準會不為聖誕節歡呼，聯準會預計 2024 年通膨率將上升，失業率將下降。考慮到這種前景，根本沒有理由持鴿派態度，既然利率不再有明顯的限制，寬鬆政策就簡單完成了。現在是暫停的合理時機。 」
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本文授權自鉅亨網，原文見此。
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