9月底，中國開出華麗的救市藥方，祭出史上首見的降息、股房大放水的貨幣政策⋯⋯；中國滬深股市歡聲雷動，創下驚人的周漲幅，不明就裡者可能以為，中國經濟有望捎來春燕。
很快地，美國耶魯大學的「中國專家」羅奇就定調這帖救市藥方是「虛假的黎明」。
一位在中國闖蕩數十年的製造業老闆，在中國有廠、有房。問他對救市政策是否有感，他的評語也很直接，「打強心針是因為，中國經濟真的很慘！」
從本期封面報導的研究結果來看，也驗證羅奇、台商老闆的看法。
中國經濟病根久藏，產能過剩是其一。2015年年底，中國領導人習近平首次提出「供給側改革」，喊出要去產能、去庫存、去槓桿⋯⋯，其實已看到病灶所在。九年過去，中國石化、鋼鐵、太陽能板⋯⋯供給依舊驚人，大舉削價出口，變成許多企業的噩夢，台塑集團飽受衝擊，甚至讓台塑出現30年來第一次虧損。
再如中國房市，充斥爛尾樓不是新聞，但在本期封面中，野村證券的中國首席經濟學家陸挺提到，中國房市問題根源在「賣了太多的房子，但還沒有蓋完」，並斷言要解決這波保交樓危機，至少須3兆元人民幣的財政挹注。數字實在驚人。
中國經濟問題當然不只房市，國進民退⋯⋯，太多結構性問題不一而足。
習近平或許是驚醒了？然而，回首9年，只能說如夢一場，又豈能不引以為戒。
.jpg_280x210.jpg)