操盤贏家：長榮Q3有看頭
而在既定需求與可望推升市場熱度的題材之外，回到基本面，航運業者表現也頗有看頭。「若與今年很夯的AI科技大廠相比，全球指標性航運公司的獲利成長預期，其實一點都不遜色……。」野村投信投資策略部副總經理但漢遠表示。
他的說法有其依據，根據彭博調查的資料顯示，若將NYSE FactSet全球航運龍頭息收指數前十大成分股，與美股科技七巨頭比較，今年全年營收成長率預估均達二成以上，而進一步觀察今年全年每股稅後純益（EPS）成長率的預測值，美股科技七巨頭平均達七一％，而十大航運龍頭業者的平均值，卻更是高達一四五％以上。
若從航運指標觀察，對貨櫃航運運價最具指標意義的「上海出口集裝箱運價指數」，自五月開始，從二三○○點附近急速飆漲至六月底高點三七一四點，隨後雖明顯拉回，但截至八月三十日，該指數仍處於二九六三點相對高檔位置，代表貨櫃航運的運價仍具支撐力道。
而代表散裝航運運價的「波羅的海乾散貨指數」，自五月高點回檔後也大致維持穩定，不過自八月中旬起，已初見走強跡象。整體而言，操盤贏家陳榮華認為，儘管下半年運價回檔，但跌幅已見收斂，加上全球船舶供需吃緊，以及下半年節日貨載需求增加，航運業者的旺季表現確實可期。
以長榮海運（二六○三）來看，陳榮華就認為第三季的獲利應頗有看頭。綜觀長榮海運近期的財務數據，七月營收五四三．九億元，月增二八．六％，年增一三二．二％，第二季毛利率達三三％以上，獲利更超過一個股本，EPS達十三．七元，今年上半年合計EPS達二十一．八六元。市場預估，長榮全年EPS上看三十五．八元，較去年的十六．七元大幅成長。
至於陽明（二六○九）與萬海（二六一五），上半年EPS分別為六．六六元與五．七七元，市場預估，今年全年EPS分別有十一．三元與十．三元實力，以目前股價估算，本益比都還不到十倍。
從籌碼面看，長榮自八月六日台股落底反彈至今，持續獲得外資、投信籌碼進駐，股價表現為「貨櫃三雄」之最；散裝航運的裕民（二六○六）、慧洋－KY（二六三七）也有外資法人持續布局，法人預估今年EPS分別有機會達到五．四元與八．三元，近期股價似乎也有打底向上的跡象。
值得一提的是，野村投信即將發行的野村全球航運龍頭息收ETF（○○九六○），亦將為航運龍頭股的「航海王們」，帶來新一輪的資金挹注。這檔瞄準全球航運業龍頭的ETF，不但將長榮列為第一大權值股，其他入列的十大成分股中還包括陽明、萬海等，募集時間自八月三十日至九月四日，並將於九月下旬掛牌，讓市場對資金追捧利多，增添更多的想像空間。
留意運價急挫、紅海動態
投資風險方面，但漢遠提醒，如果運價突然急挫、紅海危機（以哈衝突）明顯獲得解決，或美中和談、取消貿易戰等，有可能影響短期航運股走勢。此外，航運基本面與全球GDP、貿易成長息息相關，因此若美國等主要經濟體突陷衰退，短期內對全球股市帶來無差別衝擊，航運股短線也可能受到牽連，投資人宜特別留意追蹤。
