8月5日台股的驚天一跌，背後的原因說複雜，也不複雜。
不複雜是因為市場本來就充滿「漲多了就該休息」的預期心理，許多投資專家拿護國神山台積電「乖離過大」明示、暗示：是時候該回檔休息。
正好，前一日美股暴跌在先，與美股連動性愈來愈高的台股，靈敏地趁勢修正。事後諸葛地說，並不意外。
但是跌，並非表面這麼單純。
7月最後一天，聯準會利率決策會後，主席鮑爾輕輕一句「9月可能考慮」，市場歡欣地吃下降息在望的定心丸，豈料隔天登場的就業數據，瞬間讓氣氛由喜轉憂，並迅速引爆從美國到亞洲、歐洲的股市暴跌。
跌在預期之內，大家想問的是，為什麼跌這麼慘！
本期封面主文專訪債券天王，安聯集團首席經濟顧問，同時也是英國劍橋大學皇后學院院長伊爾．艾朗（Mohamed El-Erian），其實給了答案。
身為經濟學家，對降息，他一向有眾人皆醉的清醒，且還是直言的烏鴉，屢次提醒「美國經濟減緩的速度，比聯準會想得更快！」
伊爾．艾朗批評聯準會降息慢半拍，早該啟動降息，因為他擔心聯準會將錯過挽救美國經濟的最佳時機。
不論如何，美國經濟打噴嚏，全世界都感冒。投資市場亦然，這次封面不僅有美國兩大債券天王，我們也遍訪股債投資長，在驚疑中指引讀者判斷解讀方向。
