川普遇襲之後，對於投資圈來說，不確定因素大半消除了，因爲川普幾乎篤定當選，現在所有人，都必須把川普的政見當作「確定發生」狀態來準備。
川普不是新手，他會延續自己上一任的路線，並不令人意外。不過，因為他摔過一跤，這次捲土重來，得到科技新貴們的資助，甚至川普的副手就是矽谷推出來的代理人，以確保矽谷大佬們的長期利益。
本專欄先前提過，川普重返白宮之後，會朝向三個發展：美國內部進一步分裂、世界進一步分化，以及美國的國際地位進一步下降，美國因而加速退向孤立主義。這個趨勢對台灣並不利。美國不放棄與中俄聯盟對抗，但不想承擔成本，因此會給北約國家、東亞各國施壓，讓盟國自己承擔高額軍事成本。
川普對付科技界的手段 這次會退讓很多
川普是「保守主義」、「保護主義」的擁護者，上一任他推行嚴格的移民政策，收緊H-1B簽證限制，被許多公司領導人批判阻礙創新和人才引進；向科技巨頭開啓反壟斷調查、加強監管社交媒體平台，被指過度干預自由表達，與矽谷倡導的開放自由的互聯網精神相悖。
對中國等國家發起的貿易戰，給依賴全球供應鏈和市場的科技公司帶來挑戰，引發廣泛擔憂；而矽谷的公司們普遍重視可持續發展，承諾減少碳排放並投資清潔能源項目，川普政府卻施行「去氣候化」政策，由此激起了科技界的強烈不滿。
而美國的科技界大佬並不願意坐以待斃，這一次自己推出代理人，應該也和川普做了些交易，換取科技界的核心利益，因此，川普在對付科技界的手段在下一任，會退讓許多。
目前川普推出的20項政策目標中，較多著墨在內政，與國際經濟相關的，有維護美元地位、防止第三次世界大戰、恢復歐洲和中東的和平。戰爭的氣息越來越濃，能否躲得過？大國之間必須克制。
近日更多朋友談到，如果戰爭來到的話，資產要如何安排？我的方法是：現在就做資產的「壓力測試」（stress test），這是一般企業維持永續經營的風險控制手段，是想出極端狀況出現時，要採取哪些行動？個人、家庭的資產也可以用這方法。
這樣結論也很簡單了，動產要越高越好，避難資產要提高倉位，所以，現在會出現美元、美債、黃金齊漲的現象，這是市場對於戰爭壓力提高的反應。
貨幣供給快速消退 中國經濟走向日本失落
美國頭號對手中國的狀況，也在掙扎之中。最新公佈的統計局資料，今年上半年GDP年增長5%。扣除房地產開發投資、全國固定資產投資增長8.5%，分領域看，基礎設施投資增長5.4%，製造業投資增長9.5%，房地產開發投資下降10.1%。
分產業看，第一產業增長3.1%，第二產業增長12.6%，第三產業投資下降0.2%。中國的服務業依舊疲軟，工業產值支撐了經濟發展，高端技術製造領域還能維持兩位數的年成長率，消費、服務業有半數在衰退中苦苦求生存。
商務部公佈的數字，今年上半年中國外資直接投資（FDI）4989.1億元人民幣，年度衰減29.1%，將近三成。因此股市反彈無力，股市中的外資短炒一波後迅速消退。
更麻煩的數字是中國人行公佈的貨幣供給連續兩個月下降，等於是市場上的水被抽走了，M2增速繼續創歷史新低，年增長6.2%。M1三連降，4月份年度下降1.4%，5月末，M1年下降4.2%，6月末，年度降幅5%。增速三連降，這是央行有統計以來首見，增速創新低，更是歷史罕見。
M1三連降，反映的是社會經濟活動呈現假死狀態，對於未來不具信心，更多存款轉入了更為保守的鎖住流動性的定存之中。M2衰對也是需求下降的表現，整個經濟體在快速收縮中。
令人驚悚的是，這些數據與日本在 90年代初期軌跡很一致，真是不祥之兆。中國經濟走向日本失落的30年模式，越來越近，十分不妙。因為中國如果持續衰退，繼續惡化，更糟的是像100年前的日、德模式，舉起民族主義大旗來迴避內政問題，製造敵人來轉移注意力。
不只是美國有內部對立問題，在大收縮時代，主要富裕國家都有這一傾向，投資的角度來看，極端狀況的可能性必須拉高，防禦型資產比重需要拉高，即使，黃金已經創下新高。
股市，主要股市的馬太效應也更為病態，我不覺得需要買ETF，既然市值越來越集中少數股票，那就直接買龍頭個股。另外做一個假設，當「踩踏行情」出現時，慢悠悠的公用事業作為防禦型投資，要有一定比重。也就是說，做個壓力測試，假設戰爭發生，要逃命時帶在身上的是哪些資產，就留著這些作為底倉。
