「沙烏地阿拉伯和美國之間石油美元協議終止」，這則新聞出來之後引起很大議論，也有一說是，沙國沒有證實，所以是偽新聞。
不論真偽，這其實是一則舊聞而不是新聞，正確的命題應該是「全球去美元化，行嗎？」
從70年代開始廢除金本位制，美元就企圖承擔起全球超級貨幣的角色，在中東石油危機之際，與沙國達成石油美元協議，為美元資產築成了超級護城河，全球金融秩序乃至貿易、軍事、政治秩序由美國說了算。
過去半世紀一直有挑戰者，但是實力皆不夠強大、持久，而現在與美國隔著大洋的東方國家，中俄聯盟之勢漸漸清晰。
俄烏戰爭成為人民幣的發展契機
中國針對人民幣國際化路徑爭論許久，現在的路線很清晰了，貨幣國際化要為政治服務，金融市場國際化只是次要目標，與美國爭世界霸權，是中國政府顯而外的目標，金融、經濟地位話語權都是要為政治目的服務。
這一路徑對於老百姓利益損害多大？北京會列入評估，但不是優先題目，只要不危害到政權就可以。
中國努力要在商品市場突破，爭取以人民幣結算，幾年前開始有突破，但是外國政府、投資者拿到人民幣後沒有地方放，太難用了，所以推動困難。
俄烏戰爭開啟之後，給予了更大契機，受到制裁的俄羅斯賣能源不得不接受以人民幣，但是拿到人民幣之後還是回到國際市場換美元才能夠購買其他物資，這也是近兩年人民幣貶勢止不住的主因之一，終究，要爭取話語權就要付出代價，中國自己要承受這一波的壓力測試。
「石油美元」對美國影響已經降低
隨著供應鏈重構，中俄聯盟企圖「去美元化」的討論就不掩飾了，所以說，我認為石油美元這一議題應該是「去美元化」的研究。
沙烏地阿拉伯是否維持著美元為石油唯一交易？對美國而言這一重要性比50年前低，原因是，石油不再是能源的唯一聖杯了！
這半個世紀發展出許多替代能源，美國自己開發出頁岩油，因此美國對於中東原油的依賴度大幅下降。
另外，核能發電效率不斷進步，歐盟也已經將核能列為乾淨能源，發電成本也很低，替代原油發電成本低。
在2023年，非美元交易原油已經達到近兩成，今年預估還要提高。所以說，單就這一則新聞來評判美元要崩、金融秩序要垮，並不正確。
中國股市未形成「極度峰值」現象
在中國追趕、挑戰之際，美國已經開闢新戰場，通過「晶片四方聯盟」、「瓦森納協定」等建立「科技美元」體系，以維護美元的全球主貨幣地位。
長期來看，美元指數與歐美科技實力指標有高度正相關性，實際上，也因此形成了科技美元全球資金鏈，S&P 500指數中 Magnificent 7巨頭公司股價在過去兩年就是超級吸鈔機，過去一年上漲超過6成，目前7家公司總市值已經超過15兆美元，約當美國一半的GDP。
台灣的台積電也是吸盡資源絕對壟斷地位，但繼續下去並不是好事，因為其他產業的發展資源都被嚴重擠壓了。
另一頭，中國股市中並未形成美股這樣極度峰值現象，對於投資者來說是個好機會。
中國不計成本賠錢養出比亞迪
中美的競爭從軍備、能源，已經來到科技實力角力時代，中國在科研方面的投入目前來說落後美國一大截，但是就增速以及佔比值看，在加速追趕。
根據OECD對47個經濟體的研發投入統計，近10年累計研發投入最大的經濟體為美國，緊隨其後的是中國、歐盟，分別達到了美國研發投入的73%、65%。
中國要挑戰科技大國位置，近10年研發投入增速也顯著高於其他經濟體，研發支出在GDP中佔比仍有較大上升空間，中國科技業的發展路徑依舊是以國家扶植為主，效率會比較低。
不過，中國比較願意不計成本投入，賠掉很多錢養出一家比亞迪，就可以開心很久，老百姓也比較不在乎自己利益被錯置、犧牲了多少，這是中國與美國對抗的底氣之一，可以覺得很荒謬，但不能否認這一事實，這從covid 無情控制下民眾依舊高服從度，就已經做出鐵證檢驗。
對於A股，本專欄在年初開始調整看法，認為短期底部已成，有反彈機會，過去兩個月也確實出現反彈。
A股「價值低估」 智能製造值得留意
目前市場還是受到房地產疲軟、消費中緩慢拖累，房地產是積疾，需要長時間調節，我認為最壞的時間已經過去，重病沒死，這一因素的負面影響就弱化了。消費還沒完全回神，不過也沒有再多負面打擊了。
另一方面，民間企業、尤其是科技廠、消費行業為了因應經濟下滑，大幅裁員、裁撤據點、生產線，這些瘦身的效果，會在下半年之後的報表陸續顯現，所以現在可以好好挑標的。
接續前面討論中國面對科技挑戰，智能製造相關領域的股票，會是不錯的標地。
我不認為中國短期內會出現美國的7巨頭或者台灣的台積電這樣，少數股票吸盡市場資金的情況，畢竟監管環境不同。
但是目前中國A股相對低估的情況存在，因此，會建議回頭增加A股以及港股的持倉，關注智能製造、高端製造、消費板塊。中國市場近年也出現多樣化的ETF，買主題類指數是個省力的選擇。
