從上周美國製造業景氣和消費者信心欠佳的經濟數據看，美國貨幣政策滯後效應的終究發酵，因此美國經濟未必如各界普遍認為，呈現所謂「無著陸」 （no-landing）的完美情境。
紐約社區銀行（NYCB）最新公布去年第4季虧損高達27.1億美元，較1月公布的數字還膨脹10倍，凸顯貨幣緊縮政策帶來的持續壓力。
2023年，美國共有5家小型銀行破產，雖然最後安然度過，未發生系統性風險，但NYCB的虧損狀況，再度曝露美國區域性銀行危機。
美國股市3月1日創新高，掩蓋銀行股崩跌的隱憂。NYCB當日股價崩跌26%，再度掀起中小型銀行潛在的風暴。
NYCB收在1997年以來谷底。這家銀行上周四晚間揭露，管理層發現在監控和評估放款相關內控方面出現「重大弱點」，執行長坎傑米 (Thomas Cangemi) 為此去職。由於NYCB對商用不動產曝險很高，這類貸款狀況一直深受關注。
惠譽（Fitch）隨即將NYCB評級降至垃圾級，而穆迪（Moody's）也更進一步降低NYSE評級。
代表小型股的KBW那斯達克綜合指數地區銀行指數和和SPDR S&P地區銀行ETF分別下跌超過1％，標普500指數仍在人工智慧（AI）題材的熱炒之下，繼續上漲近1％，站上5,100點的歷史新高。
目前為止，地區性銀行暫免於1年前矽谷銀行引爆的全面金融擠兌連鎖效應，但目前依舊存在很多同樣的問題。
聯準會（Fed）官員已經表明，不急於調降目前居於22年高峰的利率水準，也因此存款成本相當高，讓不少銀行持有債券的部位出現帳面損失。有些企業客戶對於大型銀行除外的中小型銀行都不放心。很多地區性銀行股票至今仍遠低於一年前。
如今，又有一波波商用不動產放款即將到期，勢必對持有這種放款較重的小銀行帶來壓力。借貸方若非以更高的利率來周轉，就得交出近年來已跌價的物業產權，但也會帶給銀行更大損失。
鮑爾將出席國會聽證會 料持鷹派立場
Fed主席鮑爾將於本周三和周四出席美國國會每半年一次的聽證會，預料會保持鷹派立場，並向市場表明Fed不急於降息。如果金融條件繼續收緊，將對經濟形成壓力，並增加貨幣政策滯後效應的衝擊。
鮑爾勢必呼應Fed其他官員最近幾周的論調，即經濟處於良好狀態，而通膨要降到2%，尚有一段距離。此外，鑒於鮑爾去年12月突然轉鴿，引發金融市場大漲，因此縱有地區性銀行的疑慮，鮑爾勢必保持偏鷹口徑，以免為已創新高的美股加添柴火。
美國裁員潮擴大 2月就業報告受關注
美國本周五另將發布2月就業報告，是市場關注的另一個重頭戲，這也是尚未感受Fed貨幣政策滯後效應的另一領域。據彭博經濟學家估計，2月新增就業人數將放緩至18.5萬，低於1月意外新增的35.3萬。不過，2月若出現更強勁的表現也不令人意外，因為企業往往1月裁撤過剩人員後，再次在2月開始招人。因此1月意外偏熱的就業數字看來是個特例，且有下修的可能性。
從大局面來看，勞動市場正在降溫。裁員情況由資訊業擴大到金融、零售及州地方教育部門，對約聘人員的需求也少了。彭博認為，失業率有可能上揚至3.8%（1月為3.7%）。隨著1月天氣較冷的影響減退，薪資增幅可能急劇放緩至0％（1月為0.6％）。
中國今年前兩個月的貿易數據將於7日發布，受到基期較低的支撐，進口和出口可望微幅成長。不過，由於今年農曆新年假期較長，商品貿易會受一定的影響。彭博預料1月至2月出口較去年同期成長0.3％，緩於去年12月的2.3％。前兩個月的進口成長料為1.1％，小於去年12月的0.2％。比往年多一天的新年假期導致航運的季節性干擾，勢必大於歷年。
