上周紐約社區銀行（NYCB）股價大跌引發了新一波銀行業動盪，顯示投資人低估了該產業對聯準會升息脆弱程度，若負面情緒在本周持續蔓延至整個產業，意味著去年3月美國地區銀行危機還未結束，甚至有可能迫使聯準會重新考慮首度降息的時點。
NYCB上周發布虧損財報、削減股利，以及增加貸款損失準備金，令市場鄉錯愕，在矽谷銀行、Signature Bank倒閉大約一年後，再度敲響了警鐘，提醒投資人須密切注意高利率對地區銀行的衝擊程度。在去年那場銀行業危機，當時高利率導致矽谷銀行持有的債券帳面損失，引發致命存款擠兌而宣告倒閉，幾天後Signature Bank也中箭落馬。
NYCB的事態發展加深了外界的疑慮，擔心銀行業對商用不動產的脆弱性，引發NYCB股價在上周在兩天內慘跌45%，拖累更廣泛的KBW地區銀行指數上周跌逾7%。
NYCB的困境部分歸因於去年收購了倒閉的Signature Bank資產，使其資產負債表突破1,000億美元的監管門檻，須遵守嚴格的資本和流動性規則，導致該銀行削減股利以保留現金。
NYCB的虧損財報也凸顯了地區銀行對聯準會高利率的敏感程度，因為高利率繼續擠壓地區銀行的商用不動產（CRE）投資組合與存放款利差，影響銀行的獲利。根據標普全球市場情報的數據，其他對商用不動產有較高曝險的銀行股價也受到了打擊，包括Valley National Bank和East West Bank。
雖然高利率能使銀行從貸款中賺取更多收入，但也必須支付更多費用才能留住存款，從而擠壓了淨利息收入（NII）。淨利息收入是銀行貸款收入與存款支付之間的差額，也是地區銀行獲利的核心驅動力。摩根大通分析師說，NYCB的計息存款成本較上季上升 29個基點。根據路透報導，許多其他地區銀行的季報也顯示NII下降，分析師預期業者的獲利能力將繼續因存款成本上升而受到擠壓。
雪上加霜的是，聯準會已在上周的決策會議表明3月不太可能降息，促使交易員重新定價，將聯準會首度降息的時點從3月押後到5月，連帶使地區銀行的商用不動產投資組合和存放款利差面臨更沉重壓力。但如果當前的銀行業危機持續蔓延與擴散，也許會迫使政策制定官員會重新考慮將首度降息時點往前挪移。
重量級企業財報 攸關美股上漲續航力
儘管美股上周已反映了大多數科技巨頭最新獲利，但企業財報仍是投資人關注的焦點，在市場樂觀情緒依舊高漲下，包括麥當勞、禮來、迪士尼，康菲石油、百事等重量級企業都將在本周發布上季財報，有助於確定美國股市創歷史新高的漲勢能否持續下去。
根據倫敦證交所集團（LSEG）至1月底為止的數據，標普500指數企業去年第4季獲利估計年增6.1%。到目前為止，80%發布財報企業的獲利優於預期，高於過去四季76%的平均值。投資人也將關注企業對2024年營運表現的預測，分析師大多預期，企業獲利成長速度將比2023年更快。
另一個影響本周美股走勢的是，美國2月6日（本周二）將公布的1月供給管理協會（ISM）服務業採購經理人指數（PMI）。去年12月這項指數意外降至50.4，掉至七個月谷底，低於市場普遍預期的52.6。分析師預期，1月ISM服務業 PMI可望回升至52.2，延續今年初以來各項總體經濟數據優於預期的勢頭。這項指數若回升不僅顯示美國經濟仍強韌，也將呼應聯準會上周宣示不急於降息的立場。
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東方巨龍深陷通縮泥淖 中國恐再拋刺激措施
華人在本周即將歡度龍年春節，但中國近年來經濟飽受需求持續疲軟、房地產業不景氣，及投資人信心脆弱等負面因素困擾，8日即將發布的1月通膨數據，更是對其經濟健康狀況的最新考驗。
中國消費者物價指數（CPI）在去年12月年減0.3%，降幅比預期的0.4%低，也較去年11月的0.5%略有改善。儘管如此，通縮情形在中國經濟依舊牢固，1月消費者物價通膨數據可能會凸顯該國舉步維艱的復甦。分析師預估1月CPI將年減0.3%至0.5%，可能迫使中國採取更大規模的刺激措施，以抑制不斷加劇的通縮螺旋。
雖然從去年中來，中國推出了一系列穩定成長措施，但由於政策寬鬆力道比市場預期謹慎且漸進，導致中國股市跌至近5年低點。中國人行（央行）已計劃從2月5日起放寬存款準備率。 然而，隨著最新通膨數據的出爐，政策制定者可能需要在未來幾周（可能是在2月10日至15日的農曆新年假期之後）採取更多措施來刺激經濟。
