全球瞭望》今年最大「風險事件周」降臨！Fed首場決策會議、 蘋果財報猜一猜

聯邦公開市場委員會（FOMC）將於1月30至31召開會議，市場預料利率按兵不動，投資人將從會議聲明、利率點陣圖，以及主席鮑爾的會後記者會談話，覓尋何時開始降息的線索。

由於美國經濟比預期強健，部分Fed官員又暗示降息幅度可能不如預期激烈，加上美國金融情勢自去年底以來已大幅寬鬆。投資人認為，這將迫使Fed讓利率維持高檔，避免通膨復燃。

投資人預期，Fed的首次降息時點已從3月延後至5月，而全年降息幅度，也從去年底預測的逾160個基點，縮小至135個基點。根據芝商所（CME）的利率期貨交易價格，Fed在3月就降息的機率略低於50%，但5月起每場FOMC會議可能逐次降息。

另外，美國將在2月2日公布1月非農就業數據，預料將新增16.2萬至17.5萬人，低於去年12月的21.6萬人；1月失業率可能增加0.1個百分點至3.8%；1月平均時薪成長持平。

若是非農就業比預期更好，表示勞動市場仍熱，顯示高利率影響不大，聯準會就更有理由維持高利率。

超級財報周　蘋果營收料重返成長

在美國科技業七巨頭（Magnificent Seven）中，有五巨頭將公布最新財報，包括Google母公司Alphabet和微軟將在1月30日盤後公布財報；蘋果、亞馬遜和臉書母公司Meta則在2月1日盤後揭露，投資人將關注iPhone的銷售前景、Meta與亞馬遜的人工智慧（AI）發展與雲端運算表現。

其中又以蘋果財報最受矚目，觀察重點包括：一、營收將重回成長。在連四季下滑後，蘋果上季營收可望止跌回升，預估將有1,180億美元，年增率略低於1%，每股盈餘將增加12%至2.10美元，為兩年來最佳。

二、iPhone仍是蘋果公司最主要獲利來源。根據Investopedia報導，上季iPhone銷售額估計為684億美元，為該公司史上單季第二高。

三、服務營收需當心反托辣斯訴訟。服務部門是另一營收支柱，蘋果將在歐盟開放第三方應用程式商店，抽佣比率也會從30%降至17%。摩根大通認為，這些改變對蘋果的影響極小，歐洲只占蘋果應用程式商店營收的6%，而且開發商下載次數超過100萬次，之後的所有下載，蘋果皆可收取0.5美元，可抵消減少的佣金。

值得注意的是，目前這些改僅限於歐盟，但全球監管單位或許會想如法炮製。美國司法部也正對蘋果應用程式商店，展開反托辣斯調查。

四、財測恐藏隱憂。分析師估計，蘋果本季可能表現不佳，預料1至3月營收為934億美元，比市場預期低。分析師認為，市場對蘋果今年的表現期望過高，但2025年將會好轉，因為邊緣AI會帶動換機潮。

此外，在財報發布後隔日，蘋果擴增實境（AR）頭盔Vision Pro將開始出貨。這款產品定價高昂、產能有限，預料是小眾產品。另據英國金融時報指出，蘋果正在研發更聰明的Siri語音助理，將具備人工智慧（AI）功能，摩根士丹利（大摩）估計新版Siri將於6月亮相。

中國公布PMI　預期官方再出手救市

中國將在1月31日發布官方PMI數據，若數據欠佳，外界認為，當局需再度出手相救。中國人行24日宣布將存款準備金率下調2碼，釋出人民幣1兆元資金，但似乎只有短暫的紓解效果。瑞銀投資銀行的王濤表示：「人行以往採取回應式的零散措施，此一最新宣布，可能被投資人解讀為政策轉向的開端。」

近來中國經濟表現低迷，連帶拖累金融市場走跌，致使政府砸巨資救市的傳言一直甚囂塵上。彭博資訊23日引述知情人士說法，指出北京當局想用國企資金穩定市場，擬籌資人民幣2兆元。