亞馬遜公布財報／美股慘兮兮，為何亞馬遜股價逆風上漲？搶食網路廣告大餅，Google、Meta都嘆不如

亞馬遜第三季整體營收年增長13%，達到1,431億美元，高於市場預期的1,414億美元，每股盈利(EPS)為0.94美元，優於分析師預測的0.58美元，營業利潤率達到7.8%，淨利也達到為99億美元，其中包括來自電動車商Rivian股權的12億美元稅前收益，第三季度淨利較去年同期的29億美元，增長了約3倍。

對於下一季的財務預測指引，營收預計將達到1,600億美元至1,670億美元之間，而市場預測約為1,666億美元，這表示亞馬遜的營收將較去年同期的1,492億美元增長約9.6%。

廣告收入異軍突起　助攻成長動能

深入看其財報亮點來源，關鍵便是廣告業務收入大增，過去投資人對亞馬遜的印象可能是其電商收入以及雲端收入，但近年亞馬遜大力加強其廣告事業，第三方賣家和大品牌紛紛增加廣告支出，大大搶食Google的網路廣告利潤。

亞馬遜的廣告業務營收在第三季年增長26%，達到121億美元，高於市場預期的116億美元，遠高於Google僅9%的廣告營收增長，而社群科技巨頭Meta也受到威脅，Meta這季廣告營收增長為23%，略低於亞馬遜。

而今年AI需求增長，帶動雲端業務需求拉升，各家科技業者的雲端收入均增加，但微軟雲端計算服務Azure和Google雲端服務近年異軍突起，第三季雲端業務營收更是直接衝擊亞馬遜Web Services(AWS)，讓AWS營收略低於市場預期的232億美元，亞馬遜的雲端業務市佔率因次下滑，第三季度僅增長12%，達到231億美元，而微軟前日宣布Azure營收大幅增長了29%，Google雲端此季也實現了22%的增長。

亞馬遜削減成本收效　雲端業務面對眾強威脅

過去一年，亞馬遜一直在積極削減成本，以應對其在疫情期間快速擴張的營運挑戰，自去年秋季以來，亞馬遜已經解雇了2.7萬名員工，並且減少許多尚未盈利的業務。

亞馬遜執行長賈西(Andy Jassy)在電話會議中表示，公司在降低成本方面已經取得成果，他認為亞馬遜第三季度的表現強勁，是因電商業務的服務成本和交貨速度再次改善，AWS雲端業務繼續穩定增長，廣告營收也大幅增長，使得整體營業利潤和自由現金流都大幅上升。

亞馬遜的核心電商業務繼上一季度增長4%後，第三季度再次實現7%的年成長率，第三季包括7月舉行的Prime Day促銷活動，被亞馬遜稱為「有史以來最大規模」的促銷活動。

但近日美股超級財報周帶給投資市場的負面衝擊甚大，在亞馬遜發布財報前日，Google母公司Alphabet和臉書母公司Meta也公布了高於華爾街預期的財報數據，但Alphabet和Meta的股價在財報公布後均下跌，Alphabet的投資者對Google雲端業務的營收感到失望，Meta則因中東衝突升級而謹慎看待廣告市場的評論遭到拋售，讓那斯達克指數近期迎來一陣低氣壓。

亞馬遜財務長歐爾薩夫斯基(Brian Olsavsky)在財報電話會議上表示，由於大企業優先「優化成本」，近幾季AWS的增長略有放緩，但大企業削減開支的速度正在放緩，並且越來越多的新工作職缺已經開始出現。

他進一步指出，亞馬遜透過大幅削減業務成本，包括交貨和庫存處理相關費用，這一舉措大幅提高了營業利潤率，第三季度的營業利潤率達到7.8%，是自2021年初以來的最高水準，賈西也補充對AWS的前景表示樂觀，並稱雲端部門的交易速度和業務數量正在增加，表示將在第四季產生更好的成效。

靠著廣告業務成長助攻，亞馬遜的戰略配置可以更加穩定，第三季度實現了強勁的財務表現，其在多業務領域的布局正在取得正向成果，業務間彼此也能達到互補綜效，未來將在競爭激烈的科技市場中持續保持優勢地位。