台灣人多有錢？名列全球第5富有國！人均金融資產淨值480萬　亞洲僅輸新加坡、狠甩日本

資產價格全面疲軟　2022可怕的一年

安聯表示，對儲戶來說，2022是極為可怕的一年。在「全面疲軟」的情況下，資產價格全部下跌。 家戶所持有的全球金融資產慘見-2.7%的負成長，為2008年環球金融危機(GFC)以來最大跌幅。不過，三大資產類的增長率卻差異顯著。 證券 (-7.3%) 和保險/退休金 (-4.6%) 明顯受創，但銀行存款卻強勁成長， 錄得+6.0%的增長。 整體而言，價值6.6兆歐元的金融資產憑空蒸發。截至2022年底，總額高達233兆歐元的金融資產；其中的63.9兆歐元或 27% ，皆為亞洲家庭所持有。

降幅最深的是北美（-6.2%），其次是西歐（-4.8%）。反而亞洲，縱然成長率相對強勁，2022 年該地區的平均成長率為 4.6%，但仍不能與2021 年的 10.2%相並論。日本居然也見成長，儘管增幅很小（+0.2%）。 印尼和菲律賓等新興經濟體亦呈現了雙位數的成長。 中國的金融資產同樣十分強勁，增長了6.9%。 但與去年（+13.3%）和過去 20 年的長期平均水平（+15.9%）相比，依舊是令人失望的概況—無可否認地，再三的封鎖代價甚高。

物價上揚讓收益全部歸零　這2國財富反倒成長20%

儘管損失慘重，截至去年底，在正常情況之下，全球家庭金融資產仍然比新冠疫情前的水準高出近 19%。 但是，一旦經由通膨調整後，約三分之二的（名目）漲幅都因物價上揚而被抵銷掉，短短三年時間，實質成長率下摔來到6.6%。 雖然大多數的地區至少保住財富的實際增長，但西歐並不如此：所有的名目收益全盤歸零，全部都被吃光光，相較於2019 年，實際財富甚至減少了 -2.6%。亞洲正好相反，由於通膨不高，三年內實際財富幾乎成長了20％，尤其是中國和日本。

「多年來，儲戶一直抱怨零利率。」安聯集團(Allianz)首席經濟學家盧多維克蘇布蘭(Ludovic Subran)表示。 「但與儲戶真正敵對的是通貨膨脹。 不僅疫情過後通膨肆虐不斷， 即便在台灣，名目成長和實際成長之間也出現鴻溝：縱然在通膨發生之前的20多 年，人均資產增長了330%，不過當運用購買力而進行調整後，漲幅並不可觀，少少的160%而已。 這就凸顯了聰明存錢和提高金融知識的必要性。 通膨有如一頭貪婪難纏的野獸。 以長期儲蓄來說，倘若沒有一些推力和專業建議，大部分的儲戶都可能很辛苦。」

中期展望卻相當複雜

繼 2022 年衰退之後，全球金融資產可望在 2023 年恢復成長。放眼望去，股市牛氣沖天 (迄今為止) 正是支持此論調的主力。 總之，我們預計全球金融資產將有6% 左右的成長；同時，儲蓄行為也會進一步的「正常化」。 鑑於 2023 年全球通膨率約為 6%，儲戶的金融資產應該還有一年的時間， 不會遭受任何實際的損失。   

「然而，中期展望卻相當複雜。」該報告的共同作者Michaela Grimm表示。 「不會有任何貨幣或經濟的助力，春天尚未到來。 以股市平均報酬率作為假設，未來三年金融資產的平均增長範圍可望停留在4%至5%之間。 但就像氣候變遷導致天氣變得更加極端一樣，在新的地緣政治和經濟形勢下，預計會有更多的市場波動。 『正常』年反倒可能成為例外。」

勒緊褲帶　新興市場債務急劇上升

家戶資產負債表裡的負債科目也清楚顯示利率逆向的改變。 自2021 年全球私人債務上升 7.8% 之後，去年漲幅已放緩到 5.7%。 在亞洲，債務增加幾乎腰斬，從 10.3%（2021 年）減半至 5.8%（2022 年）。 其中降幅最大的是中國：去年的債務增長為+5.4%，是有紀錄以來的最低成長率。 整體而言，截至 2022 年底，全球家庭負債總額為 55.8 兆歐元，其中亞洲家庭持有 32%，即 18.1 兆歐元。 隨著債務與經濟成長率的差距擴大至3.9個百分點，全球債務與GDP的比率（債務佔GDP比重）已大大的下降2個百分點以上，2022年來到66%。

雖然這意味著全球家庭債務比率，已恢復到與本世紀初大致相同的水準— 但人們對此穩定度大都無感，因其並不符合普遍認為世界已陷入債務深淵的看法。 事實上，世界債務的路線圖裡發生了巨大變化。 第一且最為重要的，是穩定性成為已開發經濟體發展的特點。 另一方面，大多數新興市場的債務比在過去二十年中都急劇上升。 就整個亞洲而言，到 2022 年底，此比率到達61%，較 20 年前的水準高出約 7 個百分點。 這個平均值並且標誌著其他顯著的發展。 例如，在中國，債務比率已經增長三倍之多，高達 61%。

全世界的金融資產淨值巨降 -5.2%，至 176 兆歐元。 亞洲倒是相反，成長了4.2%，來到 46 兆歐元。 但是，並非此地區所有的國家，債務對成長的影響都為正：日本、韓國和馬來西亞的淨金融資產均有所下降，儘管幅度很小。

台灣逆勢穩健成長　全球第５富有國家

台灣的每戶家庭金融資產總額在 2022 年裡成長了 3.6%，明顯低於上一年的12.7%增幅。 主要原因是資產類別之下的證券價值下跌-5.5%。 其他兩大資產類則持續成長：保險/退休金增長 7.7%，銀行存款 6.6%，兩者的漲幅速度甚至比 2021 年（4.9%）還要快。雖然 2019 年疫情爆發之前，金融資產增加了 27.4%，但僅是名義上的增長。 經通膨調整後，三年內增幅降至21.6%。

負債成長放緩到 6.3%，相較於2021 年的 7.9%。儘管如此，債務與 GDP 的比率依舊不斷上升至 92%，創下歷史新高。 在亞洲，只有韓國家庭的負債高於台灣家庭。 不過，由於台灣家庭擁有的金融資產是負債的六倍之多，此情況並不太令人擔憂。 最終，金融資產的淨值上漲了3.1%。 台灣的人均金融資產淨值高達14.16萬歐元，仍然在最富有國家排名中名列第五； 以亞洲來說，僅新加坡的家戶更為富有。

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