隨著美國經濟軟著陸機率提高，生技業或許無法循前例受到資金追捧，但擁有專門技術的生物相似藥小藥廠，由於具備某些條件，或許能成為該產業下一波亮點。
人工智慧（AI）相關族群飆漲，進程導向的生技公司則處於逆風，今年截至七月三十一日，美國製藥與生技兩族群表現分別為負一％、三％，相對S&P五○○的十九％遠遠落後。美國聯準會主席鮑爾在最新一輪的升息後，表示不再預期經濟衰退，他從三月開始持續抱持有機會軟著陸的態度。觀察美國利率點陣圖，二○二三年底的中位數利率為五．六二五％，將於二四年下降至四．六二五％，明年降息趨勢確立。
根據富達一九六二至二○二○年景氣循環下各產業報酬報告，在景氣循環末期，醫療產業報酬約十三％，在標普十一大類板塊排行第二，僅次於能源產業報酬十五％，且在逐月報酬的變異性上遠低於能源產業表現。
在景氣循環衰退期，僅三類屬正報酬，分別是醫療產業報酬約九％，僅次於必需消費品十五％、公用事業一○％，遠遠高於通訊服務產業的負十八％。
然而若景氣處於早期復甦期，醫療產業報酬接近負五％，相對於排行前面的非必需消費品十五％、工業四％、資訊科技四％，落差甚大。
本文由工作夥伴黃健寧（一九九二年～，台大藥學系）、葉政毅（一九八九年～，台科大電子通訊研究所）、陳咨瑋（一九八八年～，台灣師大運動科學系）、簡立丞（一九九四年～，英國伯恩茅斯大學行銷管理研究所）共同撰述，與讀者共勉。
當前美國處於景氣循環末期，但隨著緩著陸機率提高，可能跳過景氣衰退期直接走向早期復甦期，醫療產業將面臨資金過而不入的挑戰。
儘管如此，當前產業環境有兩項條件仍使中小型生技公司相對於整體醫療業，具有更高機會：
第一，大藥廠持有現金創新高。
根據麥肯錫報告統計，截至二二年底，排名前十二的生物製藥公司已擁有超過二九○○億美元的現金，為COVID-19之前水準的兩倍。目前美國掛牌的生技公司共七二三家，其中有將近九六％的公司市值小於五十億美元（台灣最大市值生醫公司為藥華藥，八月四日市值約一一○○億新台幣），這些公司市值共計二一○○億美元。
