美國時間7/12早上公布了6月通貨膨脹的數據，只比去年成長3%，不但低於預期，也是自從2021年3月這2年多來最低的一次，激勵當天美股四大指數全面跳漲。
知名外資分析師、現為美商科克蘭資本董事長楊應超指出，除了聯準會升息已經開始奏效外，去年他曾在台灣陳鳳馨的財經廣播節目就有提到，雖然2022年的通貨膨脹數據很高，物價會一直很貴也很難回去了，但是別忘記通貨膨脹的數據不是絕對數字，而是跟前一年同期比較的成長百分比，也就是說2023年的通貨膨脹數據成長率，一定比2022年低，因為2022年的基數很高，這其實只是個簡單的數學問題，但是很多人沒注意到。
美國聯準會這次有點慢半拍，2021年該升息不升息，當時一直在宣稱通貨膨脹只是過渡性的(Transitory), 但是後來發現不對勁，才從2022年3月起一路大升特升利率，造成很多銀行手中的債券快速貶值(Mark to Market)，結果中型的矽谷銀行(Silicon valley Bank)和標誌銀行(Signature Bank)措手不及倒閉，也連帶造成楊應超的老東家瑞士信貸(Credit Suisse)出問題，最後被UBS收購。
美國聯準會知道升息的效果不會馬上反應出來，所以最近也有點縮手，要不然造成硬著陸或經濟衰退就有更大的麻煩，所以聯準會近期每次被問及要不要再升息，回覆都是「Data Dependent」，也就是說看數據做反應。這其實也不是個好的回覆，因為理論上聯準會是要能準確預測市場走向，先知先覺，在通貨膨脹發生前先做反應處理，而不是比市場後知後覺，等看到數據後再作為能就已經來不及了。
楊應超說，他很擔心如果聯準會真的要等經濟或就業市場緩慢下來才降息(而不提前布局)，可能會真的造成Recession(經濟衰退)。他認為現在美國聯準會最多可能會再升息1-2碼 (7月26日應該會先升1碼)，但是影響有限。因為最早從0.5%升2碼到1.0%是一倍的影響，但是從5.0%升2碼到5.5%只是一成，所以升息造成最壞的負面衝擊，也應該差不多到底了。
他說，如果以棒球比賽做比喻，2年前的股市是8局下半，但是今年的股市應該是1局上半。
2020和2021年的股市大漲後，到2022年看到通膨上升，美國聯準會開始升息，當時楊應超就形容股市是8局下半，也就是說好日子快結束了(Party is Over)。但是經過2022年的股市修正後，之前的2個主要負面因素(通貨膨脹和升息)已經開始反轉，今年應該可以被形容回到1局上半，也就是開始了新的投資周期。
楊應超指出，從今年初就建議朋友開始考慮投資股票型基金ETF，因為今年的通貨膨脹和利率上升應該就會到頂了。雖然最近有些超漲，尤其S&P(標準普爾)和NASDAQ(那斯達克)都已經創下52星期的新高(也是自2022年4月來的新高) 他說當時有聽從建議買SPY和QQQ的ETF指數基金的人，這時候都應該都很高興。
他認為股市短期可能會太高拉回，但也是出現買點的機會。尤其通膨如果下半年可以維持在3%左右(不一定要下降到美國聯準會的2%目標)，以現在的5-5.5%利率看，明年就有往回調降的可能性，這對股市，尤其是科技股，更是加分，對債券也是好事。
那麼此刻我們要關注那些產業呢？楊應超分析，近因為ChatGPT帶來的Generative AI 和Large Language Models (LLMs) 的議題被熱烈討論，期待高度成長，投資者發現除了NVIDIA的晶片外，很多Data Center (數據中心)的伺服器其實都是台灣科技公司做的，像電子五哥一定加分。談了很久的Inventory Correction (存貨調整)，在今年下半年或明年上半年也應該會終於結束，自然也是亮點(Catalyst)；其他產業部份，像電動車概念股長期會看到成長，但短期可能較吃虧，短期對公司EPS的供獻有限，或許到明後年才能看到比較明顯的成果。
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