今年上半年，輝達帶領下的AI熱潮，成為美股上漲主要動能，台股相關供應鏈也受惠。
然而，服務型通膨因全球解封而難以緩解，高利率恐延續更長時間，對科技成長股將形成壓力。
回顧今年上半年，美股標普五百指數（S&P500）上漲十五．九一％，而代表科技股的那斯達克指數更上漲三一．七三％，創下一九八三年以來最佳的開年表現。綜觀美國市值前七大企業Meta、蘋果、亞馬遜、微軟、谷歌、特斯拉和輝達（NVIDIA），平均漲幅高達九○％，遠遠超過標普五百指數的表現。總計此七家公司市值達十．八四兆美元，占美國二○二二年國內生產毛額（GDP）達驚人的四二．五％。
其中，表現最好的輝達漲幅高達一八九．五％，貢獻標普五百指數漲幅的五．三四％，Meta漲幅一三八．四七％，特斯拉則為一一二．五一％，貢獻標普五百指數漲幅的四．四二％。若扣除此七家公司的漲幅，今年標普五百指數平均是下跌的。今年以來美股表現如此優異的背後，便是由輝達帶領的人工智慧（AI）熱潮，如今美股前七大企業都與AI密切相關，成為今年股市上漲的主要動能。
不僅美股如此，台股亦然。加權指數今年來共上漲十九．六五％，距離二二年初的歷史高點不到一○％，而主要領漲的權值股，都是有AI業務的高市值產業巨頭，其中緯創（一六一．四％）、創意（一五○．三一％）、廣達（一一○．二四％）、光寶科（六二．二三％）、緯穎（七八．一七％）及智邦（四八．五三％）等權值股，都是AI伺服器的主要供應鏈。
今年以來，美國通貨膨脹有效緩解，並且聯準會在六月暫停升息，因而大幅推升成長公司評價，長期債券亦止住去年以來的跌勢。以下我們擬分別探討美國的通膨狀況與今年以來的股市表現，整體包括全球國境解封及AI熱潮的影響內容，對應未來美國通膨展望和貨幣政策，期使投資人更深入了解個中變化。
本文由工作夥伴江若寧（一九九○年～，台北大學經濟學系）、黃奕穎（一九八七年～，中正大學會計與資訊科技所）、邱政緯（一九八八年～，台灣大學化學工程所）共同撰述，與讀者分享。
