全球瞭望》美國債務是否違約，本周見分曉！談判破裂恐「經濟動盪翻天覆地」

在聯準會（Fed）對升息踩煞車的臆測甚囂塵上之際，本周將出爐的重要通膨數據個人消費支出（PCE）物價指數以及聯邦公開市場操作委員會（FOMC）5月的會議紀錄，將受全球投資人的密切關注。

此外，即使在聯準會升息500個基點和經歷一場小型銀行業危機後，日前數位聯準會官員的談話透露出，央行並未排除6月再度升息的可能性，但即使暫停升息，也很可能是有條件的，本周多位Fed官員的談話及本周三公布的聯準會議紀錄可能會透露更多訊息。

美國債務上限談判會否驚險過關？

美國債務上限事件仍然是一個熱門話題，繼續影響著全球市場情緒。市場之前普遍預期美國應該不會違約，且交易員認為發生違約的機率不到10%。 但最新的報導指出，美國總統拜登和國會共和黨領袖麥卡錫的會談又觸礁，對於白宮與國會兩黨領袖在上周末達成協議的希望又告破滅。

對投資人而言，如果談判獲得突破，風險偏好上升，有利於股票等風險資產；但若談判出現任何問題，或進一步推遲達成協議，都可能使美國聯邦政府發生局部債務違約，並促使投資人改抱黃金等避險資產。

聯準會會議紀錄和官員談話 為利率動向提供線索

在5月升息1碼（25個基點）後，聯準會暗示可能暫停升息。本周三聯準會的最新會議錄可能會為央行是否即將暫停升息及央行的下一步行動提供更多線索。因為從紀錄內容可以更深入了解決策官員的想法，以及他們對5.25%是最高利率水準的共識程度有多高。

如果會議紀錄總體上表現出鴿派基調，可能升高市場預期，認為聯準會結束升息，而且下一步行動將會是降息。然而， 若與會官員之間呈現分歧可能會為未來的升息留下空間，尤其是在經濟數據允許的情況下，留意本周初聯準會官員的講話可能會是明智之舉。

核心通膨數據料將繼續降溫

聯準會重視的4月個人消費支出 (PCE) 物價指數將於本周五公布，尤其是不計能源與食品的核心PCE更受投資人的密切關注，這項關鍵的通膨數據，將使投資人據以判斷聯準會是否能如眾多華爾街人士所預期暫停其升息周期。3月這項指數的月增幅為去年7月以來的最小，並且隨著4月消費者價格指數年率放緩至5%以下，美國利率攀頂的預期愈來愈濃。

市場預期，繼3月增加0.1%後，4月的整體PCE將月增0.3%；核心PCE預計則將月增0.3%，與3月相同。 4月核心PCE預計年增4.5%，低於3月的4.6%。如果出現更多通膨壓力降溫的跡象，可能會強化聯準會年底前降息的預期心理。根據最近的聯邦資金期貨交易，預計聯準會在11月會議降息1碼的機率為95%。

日本通膨與PMI同步走高 超寬鬆貨幣政策提前結束?

日本本周將公布幾項凸顯其經濟體質的關鍵數據，一般預料，本周二將公布的5月製造業和服務業採購經理人指數（PMI ）將走高，製造業將從4月的49.2增長至50.2，而服務業將連續第九個月增長，從4月份的55.4上升至55.9。

至於預定本周四公布的東京5月主要核心通膨數據（不包括新鮮食品），市場普遍認為，這項數據的年增率將由4月的3.5%小幅下滑至3.3%。但這項核心通膨的月增率將升至2.3%，為1992年7月以來的最高水平。

紐西蘭本次緊縮 周期的最後一次升息？

紐西蘭央行本周三可望宣布其第12度升息，將基準利率上調1碼（25個基點）至5.50%，為已開發國家中最高。但市場認為，這可能是這波從去年10月開始緊縮循環以來的最後一次。

路透對經濟學家的訪調顯示，紐國央行在周三升息後將結束其自1999年採用現金利率（為基準利率）以來最激進的緊縮周期。經濟學家還預期，在今年底前該國都不會再升息。

同為亞太地區南韓和印尼央行，本周也將公布利率決策，但市場普遍預期都將按兵不動。

本周重要數據

 

5月22日（周一）

 

日本3月工業訂單

中國1年和5年期貸款市場報價利率

歐元區5月消費者信心

聖路易、亞特蘭大、里奇蒙聯準銀行總裁博拉德、波斯提克、巴爾金發表談話

 

5月23日（周二）

 

日本au Jibun Bank 製造業PMI

歐元區、德國、法國製造業及服務業PMI

南韓5月消費者信心

美國4月新屋銷售、營建許可

達拉斯聯準銀行總裁羅根發表談話

 

5月24日（周三）

紐西蘭央行利率決策

英國4月通膨率

德國5月 Ifo企業信心

美國聯準會5月會議紀錄

 

5月25日（周四）

 

南韓央行利率決策

印尼央行利率決策

美國上周請領失業救濟金人數

美國4月成屋待完成銷售

美國第1季GDP（第2次估計值）

東京5月核心CPI

 

5月26日（周五）

 

美國4月個人所得及消費

美國4月核心個人消費支出（PCE）物價指數

美國5月密西根消費者信心指數