巴菲特鬆口看好日本股市，並考慮加碼；同時，新上任的日銀總裁植田和男也宣布，暫時不調整寬鬆貨幣政策，為日股上漲的利多。第二季日股可望持續有亮眼表現？
今年以來，日經平均指數大漲了十二．六％，在亞洲股市的漲幅僅次於台股店頭市場、韓股與香港「紅籌指數」，創下自去年八月中以來新高。就連日前「股神」巴菲特訪日，一句「考慮加碼日股」，當天就帶動日股上漲逾一％。
日本長期實施低利率政策，民眾投資也趨於保守，傾向海外投資，使日股評價長期遭到低估，截至去年底，股價淨值比僅一．三倍，低於全球的二．六倍。
不過，在去年全球股市大震盪之際，日股卻是少數表現具有支撐的市場。「過去三年，日本基本上沒有外資投入，但今年不只看到巴菲特，有些法人也開始跟進布局日股。」瀚亞投信產品投資策略部協理陳柏翰觀察，日股走勢已經不同於過往。
日股轉性 法人進場卡位
陳柏翰認為，日本企業近十年落實組織改革、提振經營效率，因此平均獲利成長較歐美公司快速。且公司現金流量高，在衰退週期下能保有較佳償債能力，並能透過股利發放和股票回購來提高股東報酬。
此外，貨幣政策對於日股影響甚巨。今年四月植田和男接任日銀總裁，並在四月二十八日的首次政策會議後，宣布對現行的超低利率、寬鬆貨幣政策「按兵不動」。不過，植田和男也表示，「會對貨幣政策進行全面審查，並修改對未來政策路徑的指引。」市場認為，日本央行長期維持的「超寬鬆貨幣政策」可能於六月之後轉向，為日股走勢埋下隱憂。
「寬鬆貨幣政策直接退場的機率較低，日本央行大致上仍會引導利率維持低水位，但利率區間上限可能上調，暗示日本長債利率有機會走高。」富邦投信日本指數股票型基金（ETF）經理人楊貽甯指的利率上調，是指日本將調整十年期國債殖利率曲線控制（YCC）。
日本銀行是全球少數執行殖利率曲線控制的央行，在去年十二月二十五日宣布上修殖利率範圍後，目前利率上限數字為○．五％。
