美國聯準會決定再次提高利率25個基點至5%~5.25%，投資人都在問何時才會降息？因此今天的主題就來解析降息的觀察指標、聯準會的一貫行動，以及短線台北股市選股方向。
本篇文章重點：
一、聯準會何時降息？關鍵在於失業率。
二、聯準會降息與失業率變化，起始條件是暫停升息。
三、量化數據條件，找出強勢股票。
一、聯準會何時降息？關鍵在於失業率
如果要回答聯準會何時降息，我們可以先反思聯準會為何一直升息，答案就是美國深陷高度通貨膨脹之中（圖一），因此聯準會自2022年3月起積極升息，包含2023年5月再次提高利率至5%~5.25%，連10度決議升息達到自2007年9月以來的最高水位。
接下來的問題則是累積這麼大幅度的升息，難道不怕重創經濟體系嗎？聯準會有何底氣可以無所畏懼？答案就在於「失業率」。
美國勞工市場穩健，失業率目前處於自1969年來歷史低水位，近1年來最高不超過4.0%，如此強勁的就業數字（低失業率），也難怪美國財政部長葉倫曾在2月份表示「強勁的勞動力市場，證明美國經濟不會衰退」。
統整以上的脈絡，升息是為了打壓通膨，低失業率是美國經濟護體，回到一開始的問題，聯準會何時才會降息？相信投資朋友已經知道了，答案依然在於「失業率」。
二、聯準會降息與失業率變化，起始條件是暫停升息
過往的走勢圖（圖二）顯示，只要就業市場陷入緊縮、失業率攀升，往往就是聯準會啟動降息的時刻，景氣好壞則是直接影響就業市場榮估。在最新2023年5月份的鮑威爾講話摘要，也一度提及「美國可能會出現輕微的經濟衰退」。
投資朋友可能會很疑惑，同樣的政府高官為何出現不同經濟解讀？其實主因在於時間落差，自葉倫2月份談話之後，發生了矽谷銀行倒閉、First Republic銀行被接管，區域型銀行風暴的信貸危機，都是近期動盪的金融大事。
這邊再分享一個觀察何時才會降息的方式，基本利率走勢圖不論是升息或者降息，兩者之間都會有一段持平階段，也就是聯準會將利率調整至委員會認定的水位之後，都會持續一段時間來觀察經濟體系的反應，所以要觀察何時降息，基本的起始條件是暫停升息。
三、量化數據條件，找出強勢股票
了解總體經濟環境之後，再來觀察台北股市的發展，走勢圖（圖三）顯示加權指數徘迴季線，反之上櫃指數站穩季線、上衝月線，這也提供了選股方向往上櫃市場之中尋找強勢股。
以XQ全球贏家篩選量化數據條件如下：
RSI指標 >= 70。
RSI指標與前5日相比增長率 >= 10%。
最新一季EPS增長率 >= 20%。
日成交量 >= 1000張。
日成交價 >= 月線 >= 季線。
透過這樣的量化數據條件，上櫃股總計有8檔符合標準（圖四），投資朋友可以依據自身習慣將篩選條件做調整，選股條件僅為範例教學不作為買賣建議。除此之外，資金控管、停利停損，或者不可預期衝擊，都是實際交易必須考慮的因素，而且經濟基本面有疑慮的情況下，建議短線適度交易即可，目前還不是中長線操作的時機。
總結今天跟大家分享聯準會的升息背景在於通貨膨脹、降息的觀察指標可以採用失業率。目前美國通膨不再創高，推測不會再有大幅度升息，但決定是否降息則是景氣好壞導致就業市場榮估，降息基本的起始條件是暫停升息，所以利率將維持高檔一段時間。（以上客觀論述，不作為投資建議，請自行判斷風險）
