在「高通膨、高利率、弱景氣」的經濟環境，資產配置能抵禦波動；
在多變市場的情緒下，投資人應如何靈活應對？
雖然日前歐美銀行危機一觸即發，即使「恐慌指數」一度飆升，但觀察美債殖利率變化，對政策變化最敏感的兩年期美債殖利率，今年至三月三十一日，兩年期公債跌八．六％，來到四．○三％；十年期公債跌九．四％， 來到三．四七％，顯示市場逐漸反映聯準會升息循環步入尾聲。
停止升息後可關注龍頭標的
不過，市場仍有諸多變數，應該以避險優先，或是追求獲利成長為重？這個時候，透過「股債平衡」或「組合型基金」靈活配置策略，也是一個趨吉避凶的策略。
既然走向升息尾聲，直接投資股票似乎就能鎖定未來成長；事實上，根據上一次紀錄，在二○一八年最後一次升息後，股票型基金一年平均績效達十八．九％，遠勝過債券型六．二％與平衡型十二．四六％。
但是，「銀行財務危機」利空的後遺症也不容小覷，恐致股市劇烈震盪。且在這波最後一次升息後，每檔股票的機遇可能也不盡相同。
觀察過往幾回最後一次升息後的美股表現，或許可看出端倪。○六年末次升息後一個月，道瓊、標普五○○指數上漲，以科技或成長股為主的那斯達克、費半指數反呈跌勢；在升息後一年，道瓊指數上漲達二八．八％、標普指數也有十八．一％漲幅，同樣較那斯達克、費半突出。
然而，看到一八年，最後一次升息為十二月底，雖然四大指數在隔年一月皆上漲近一○％，但隔年第一季以科技或成長股較強，那斯達克、費半指數分別漲十八．四％及二四．六％，領先道瓊與標普指數。到了升息後一年，費半指數飆漲六五．九％，為四大指數最多。
從數據來看，在升息停止後，股市上漲機率較高，但個別族群漲幅不一。以現今升息尚未結束下，市場環境變動頻繁，投資人想逢低投入某單一產業或個股，很可能發生「押錯寶」的窘況。
