美國橋水基金日前宣布裁員100人，目前投資策略已完全改變，改以壓注人工智慧（AI），不同以往的策略，就為提高投資回報率，目前全球管理資產市值達約1380億美金。
去年第四季公佈了橋水公司的投資組合，績效較前一季下跌7.3%，前幾大分別為Ishares ETF 4.33%、寶鹼（Procter & Gamble）4.3%、新興Core-ETF 3.71%、強生（Johnnson）3.44％、百事可樂（Pepsi）2.98%、新興ETF 2.94%、可口可樂（Coca-cola）2.92%，SPDR S&P ETF 2.87%，沃爾瑪（Walmart）2.63%。
不過，去年第四季減持美國科技股，清倉微軟和蘋果，谷歌和Meta減持比率分別為49%和35%，賣出超微（AMD）、美光和輝達（Nvidia）。
科技股波動性大 橋水投資策略「穩定」為主
從股價的角度看，科技股賣出的時點是低點，橋水基金賣出科技股的策略為何，無法確切了解，不過由於科技股波動性大，從基金的持股狀態性質判斷，橋水的持股策略仍是以大型股為主，避免過度的波動，是以穩定和較高的（相對債券）收益為主要策略考量。
過去橋水基金借由其旗艦基金純粹阿爾法（Pure Alpha）和全天候（All Weather）不斷使基金規模成長，2011年達到最高峰，主要標的為債券。但隨著利率走弱，近期則因爲疫情，其年化收益僅達10%，遜於同類基金的表現。
2015年新任的CEO巴迪（Bar Dea）上任之後，開始加速變革，他們推行四個方向的改變，發行更多亞洲有關的基金，增加新加坡的員工人數，增加多樣化的業務，並增加個股的持有，提高持有股票的比重，並且設立一組團隊，設計由人工智慧和機器學習主導的投資工具。
橋水基金在中國是很受歡迎的，其首發中國基金於2018年10月推出，四年內年化報酬率為15.6％，相對滬深300指數的報酬率僅達3.7%、中國國債達5%，橋水基金對中國的經濟循環有深度和長期的研究，至2022年11月上海市政府的數據揭露，橋水基金在中國境內基金規模約達人民幣190億元，是中國最大的國外對沖基金。
對中國股市樂觀 看淡大宗商品
2022年中國對沖基金的規模呈現萎縮，主要因素為股市表現不佳，而橋水基金收益仍達1.3%，是大宗商品和債券的利潤抵銷了股票的虧損，目前橋水基金的做法，不以擴大基金規模為主要的策略，在巴迪帶領下，提供高投報率、增加收入和盈利，是40年來最大的營運改變。
橋水對中國的看法是偏多的，認為現在是風險最低的時候，政策走向和經濟走勢都在改善中，以長期角度，橋水的投資長認為驅動經濟的幾大因素，如經濟周期與長期債務周期，中國的條件比其他國家好。
今年1月份華爾街日報統計，橋水在中國的管理資產規模達200多億人民幣（約30億美元），強烈看多中國短期債券，對中國股市樂觀，惟對大宗商品稍悲觀，相關看法可供投資人參考。（作者為前元大金控集團證券公司自營部主管，現任麒鑫投資公司研究部資深副總經理）
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