美國對沖基金興登堡這隻小老鼠，指控印度大老虎阿達尼涉嫌作假帳，這不只是放空禿鷹襲擊的個案，更讓外界看到印度「大國崛起」過程中必然要付出的代價。
農曆年長假，台股休市達十二天，期間發生兩件大事，一是特斯拉股票暴漲，短短兩周漲幅竟超過四成；二是轟動全球的金融新聞，員工只有十人的對沖基金「興登堡研究」（Hindenburg Research）單挑印度首富阿達尼（Gautam Adani），興登堡針對阿達尼與旗下七家上市公司，發布一份長達一○六頁的報告，指控印度首富運用人頭公司製作假帳，涉及史上規模最大的詐騙。
興登堡發動攻擊的時機，選在阿達尼的旗艦公司阿達尼企業（Adani Enterprises）正在增資新股的關鍵時刻。一月二十六日，阿達尼企業從三十三家戰略投資人私募獲得七億二千萬美元，接著再透過公開市場預計增資二十四．五億美元，是印度史上最大的上市公司增資案。
阿達尼集團第一時間強烈否認，反擊興登堡惡意散播謠言，揚言採取法律行動。不過，興登堡報告鉅細靡遺的指控，多達八十八個疑點的直球對決，顯然獲得部分投資人的認同。阿達尼集團七家上市公司在報告發布後，三天累計市值損失已經達到六八○億美元，超過新台幣兩 兆元。
對沖基金攻擊企業的放空報告，原本是金融市場司空見慣的日常，不過興登堡盯上阿達尼集團的事件非同小可，除了阿達尼是印度的龍頭企業，業務包括港口管理、發電、輸電、再生能源、礦業、機場管理、天然氣、食品加工與公共建設，集團年度營業額超過二三○億美元，員工人數高達兩萬五千人，而興登堡卻是一家只有十人的小公司，美國小老鼠單挑印度大老虎的戲劇化對決，前無古人。
莫迪背後金主 躍全球第三富
而且眾所周知，首富阿達尼是印度總理莫迪的好朋友，被稱為「莫迪政權的洛克斐勒」。阿達尼集團不只規模巨大，且是印度最具爭議性的焦點，其企業集團總部在莫迪總理發跡的古吉拉特省（Gujarat）首府亞美達巴德，是莫迪與執政黨選舉堅定不移的金主。二○一四年莫迪出任總理時，曾搭乘阿達尼的私人飛機從古吉拉特飛到新德里就任。阿達尼集團在莫迪出任總理後快速擴張，如今已經是橫跨印度二十二個省分的龍頭集團。
