上半年忙著囤菜，下半年忙著囤藥。就這樣度過了荒謬的2022年度。
大陸的新冠疫情防控，在一夕之間180度轉向，解封來得太突然，人們一時不習慣。所以出現人們在核酸檢測亭駐足不肯離去，真是令人哭笑不得的畫面。本專欄之前一再強調，疫情解封會給中國A股帶來第一波反彈，接下來要看實體經濟面的復甦情況。
目前中國的新冠感染數字嚴重失真，有人說中國政府蓋牌，實際狀況是，顧不了了！沒錢了。地方正負無力繼續負擔的龐大檢測費用，既然上面不追究，層層下來的各級政府，防疫措施退場速度快的令人驚訝。現在很多人感染了，不需要上報，所以統計會失真。
下半年消費會強勁反彈 需工也會上升
解封後的北京街上人煙稀少，人們因為害怕被感染，或著多數已經病倒躺在家休息，大城市出現難得的寧靜。接著，上海、廣州、深圳的感染數字也在上升中，預計會重演北京的景象，北京的地鐵載客量已經降到冰點，上海的地鐵載客量過去一周降了一半。
進入冬天是流感好發期，疊加效應，感染數很快上升，我在北上深辦公室的同事，都有超過一半人員出現各種症狀。加上今年春運人潮預計會湧現，許多人已經有兩三年沒有回家過年，接著到來的春運，會挺壯觀的。預計在兩三輪感染後，各項生活可以恢復正常，預測會在過年後、春天來臨之際。
2023年，消費增長要擔當大任，在解封初期，消費還是會疲軟，但在下半年會強勁反彈，消費復甦力道與勞動力市場、家庭收入和消費者信心，房地產市場脫離加護病房逐漸回暖，對於消費者信心也有正面效益。
拆解幾項變因，正在努力重新恢復元氣。今年勞動力市場一直疲軟，青年失業率在7月升到了19.9%的歷史新高，隨著解封後商業活動正常了，需工也會上升。
房地產行業漲跌會對中國總體GDP增長產生重大影響。經過兩年的整頓，今年大多數房地產活動都經歷了兩位數的收縮，房地產行業融資仍然低迷，美元房地產高收益信貸利差創下新高。
對於2023年度的A股行情，會比2022要好。有個較為明確的正向因素——「流動性」。
疫情控制轉向 2023年拼經濟
大陸的貨幣政策、信貸政策比美國寬鬆，流動性支持還會繼續充裕。為適應擴張性財政政策，廣義信貸增長相對於GDP增長較快，2023年宏觀槓桿率佔GDP的比重將增加，利息在信貸需求疲軟的情況下保持低利率以促進快速信貸擴展。一般預期聯準會將在2023年1月最後一輪升息，過去兩年令投資者窒息的緊縮貨幣政策會給市場喘氣空間。
共產黨對疫情控制轉向，經濟是一大原因。進入2023年，還是要拼經濟。目前是中國境內解封，還有一個指標是「入境隔離政策」，能否完全正常化？2023年下半年重新開放和增長反彈的預期，為貨幣政策流動性正常化提供了空間。
A股在年底之際輪動加速，許多機構投資者想在年底彌補全年的虧損，長期性機會的板塊在新能源、消費類股。
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