低本益比是否為價值投資的好指標，以貨櫃航運業為例，可對照疫情前以及疫情尾聲的數據，以此分辨現在是機會還是陷阱。
今年以來，隨著通膨升溫、聯準會連續的鷹派升息，全球股市顛簸震盪，台股也難置身事外，加權指數從年初高點一八六一九點一路下殺至十月低點一二六二九點，跌幅逾三二％。細看台股各板塊表現，權值股重災區中，當屬IC設計和貨櫃航運跌最慘，其中IC設計市值前三大聯發科、聯詠和瑞昱，今年以來平均跌幅六二％、貨櫃航運雙雄長榮、陽明跌幅則是誇張的七一％，單計上述五家公司總計今年跌掉二．二五兆元市值，占台灣GDP（國內生產毛額）超過九％。
細究此五家公司估值，聯發科、聯詠與瑞昱以近四季獲利換算平均本益比約八．三倍；長榮與陽明今年前三季獲利年增超過一倍，以近四季獲利換算本益比更僅一倍，長榮還曾出現股價低於前三季EPS（每股稅後純益）這種史無前例的場景。
那麼，現在是否為這些公司價值投資的好時點？回顧參考疫情前數據，用以分辨現在是機會還是陷阱。
二○二○年由於疫情導致前所未有的全球供應鏈大亂，顛覆過去經驗，從數據就可見一斑。對比上述公司疫情前後的獲利能力，一九年貨櫃雙雄合計虧損約四十二億元，二一年卻只因運價上漲而大賺超過四千億元。然而若看當下產業展望，上海出口集裝箱運價指數（SCFI）已從去年高點下跌七四％，各地區運價皆已大幅回落，顯示未來貨櫃航運展望可能慢慢下修，市場極度擔心貨櫃航運市場獲利將回到接近一九年的狀態。以此來看，貨櫃雙雄本益比雖低至一倍，若市況回到疫情前水準，此際就不一定是價值投資的機會，反而可能是陷阱。
再看一九年三大IC設計公司年獲利合計為三七七億元，二一年跳增至一六七○億元，其中很大一部分獲利成長來自供需失衡、瘋狂搶貨漲價潮，而如今IC設計業由於需求下修、庫存水位過高，預期報價將持續下跌，對比去年的漲價潮，未來衰退的機率大增。其中，聯詠今年第三季營收已率先年減六五％，是產業龍頭當中跌幅最深的公司，庫存調整的陰影揮之不去，產業能見度大幅較前兩年縮短。
