「第一年出不了國，第二年出不了省，第三年出不了市，
今天最新倡導：非必要不出區.....
我與少林寺方丈視頻：我想要出家！方丈一臉認真地說：非必要不出家」
11月中《防疫20條》新措施出來之後，文字上會被解讀為放鬆管制，實際上到了地方政府、社區、街道辦（相當於台灣的鄰里），許多地方反而是更嚴格了。
現在朋友間互聊的開頭語，是更新自己所處的防疫管制環境，互問「你覺得何時會放鬆啊？」結論依舊是「天知道」。年底要做計畫，各方研究機構很本分地照表推出預測，對於中國的預測差異較大，幾乎都是押寶在對於防疫控制鬆綁程度、時間上，到了企業界自己的工作計畫，很多都已經躺平了，根本沒法預測。
本世紀初，在中國做生意廣為流傳的說法是「打左燈、向右轉」。這是中國特色社會主義的解讀，我覺得很準確，打左燈是給共產黨內的保守勢力聽的，安撫信奉馬克思的老黨員幹部，實際上對外打開門，大咧咧地宣傳「用市場換技術、資金」，從90年代開啟了改革開放黃金時代。
今天，我認為用「打右燈、向左走」是準確地詮釋當下的中國政策走向。習近平在過去一周重新走出國門，對外媒宣稱開放的步伐不停止，周末放出了批覆外資全資持有基金公司申請，對內公佈了新防疫措施，包括對外航班開放、入境防疫天數下降等，確實是比過去三年更為開放的公開訊號。
金融政策對房地產「補血」 傳遞三大信號
但同一時間，公私合營、供銷社這些在土八路時代的產物穢土轉生，在各地方政府成為優先工作項目。同時，藉由疫情防控的電子識別碼加速整合，這也是為什麼中國富豪不計代價的加速出逃，他們是經歷過共黨真正左派路線的人們，不管再美麗的語言也不相信。
A股在20條政策出台後，走出了窒息行情，年底前機構投資者都需要拼業績，少輸為贏，畢竟不是大水漫淹的行情，資金會流向少數有業績想像的股票，分化會更明顯。有幾個板塊，中國的企業還是很有看頭的，包括新能源、生物農業、生物醫藥、國防軍工、高端製造。
股票投資者觀察的另一個重點，是金融政策對於房地產行業的補血行動，近期的《金融16條》和「第二支箭」（支持民營企業債券融資）傳遞三大信號：
1.部分房地產企業上岸了，包括增加信貸、延展還款期、老債續貸，這些藥方都用上了。
2.只針對現金流健康的房地產企業，資不抵債嚴重的房企還是留在加護病房。
3.上岸的房企收穫未來城鎮化15%，剩者為王，沒上岸的房企被重組、從此退出歷史舞台。
大洗牌、大出清、大分化，類似之前供給側改革後的鋼鐵煤炭。房地產是周期之母，國民經濟第一大支柱行業，穩樓市有助於穩經濟、穩就業、防風險。房地產危機也就是中國的金融危機，房地產的病如果能夠挺過，中國的金融業就能挺過。
中國解封後不會大好 關鍵在「左傾」
不過，我認為只談房地產企業重整而避談中國銀行弱勢體質，是很危險的分析，所以，房地產企業被重組之後，很多中小銀行的雷終究要露出水面的。
這個月出來的總體數據都不太理想，出口、社會融資、生產指數、物價都回落，國際市場尤其是歐洲疲軟，對於中國仍有打擊。因為外需不振，必須更積極拉抬內需。低利率、寬信用的環境還會維持相當一段時間，這也給了股市較好的資金環境，不過這一波上漲，更多的是等待解套，長線資金沒有信心進場。
長期性資金，在「打右燈、向左轉」的訊號下非常謹慎，明年兩會又是一個等待期，但是我不這麼看，因為現實上，在20大權力結構確定之後，主要方向就已經確定了，兩會的政策不會有根本性改變。
許多研究報告都在談「如果解封」後會如何如何？自己做投資，不能這樣押寶，我的思路是，現在就要想像完全解封後的世界，會有什麼不同？我認為，現在的局勢看起來，中國就算全面放開，經濟會有起色，但不會大好，根本上還是對於左傾路線的不信任。
目前的行情已經相當反應了對於解封後的期待，經濟根本上還是與中美脫鉤、債務高舉等結構問題相關，這些題目本專欄討論較多，我們會繼續探討。
