聯準會主席鮑爾重申抗通膨立場，但也透露十二月可能放緩升息步調，此番「鷹中帶鴿」的政策聲明，透露出了什麼玄機？
「寧可過度升息，也不願升息太少，以致犯下難以彌補的錯誤，直到通膨下滑前，我都將維持這個立場。」本月初，美國聯準會主席鮑爾在聯邦公開市場委員會（FOMC）會後記者會，如此重申「抗通膨」的決心。
儘管，鮑爾在會中透露十二月可能放緩升息步調，但隨後他又補上一句話：「如今，何時放緩升息的重要性，已遠低於將把利率升得多高、『限制性貨幣政策』將維持多久……，讓我們停下升息腳步的『終端利率』（Terminal Rate，指升息週期的最終利率），將很可能高於九月會議預期。」當日，美股收盤，標普大跌二．五％，創下自二○二一年一月以來聯準會決策日最差表現。
聯準會鷹中帶鴿的陽謀
時間換空間，避免市場太嗨
「這有一點點『控制市場預期』的味道，避免市場太過樂觀……。」台新金控首席經濟學家李鎮宇以「鷹中帶鴿」解讀這次會議結果。「鴿」，意指聯準會可能在十二月放緩升息步調；而「鷹」，則指向高於預期的終端利率。
之所以要「控制市場預期」，李鎮宇解釋，關鍵在於美國正面臨「核心（通膨）黏性」（core stickiness）的問題。他指出，自今年聯準會啟動升息循環以來，雖然消費者物價指數（CPI）年增率已從六月的九．一％高點，小幅回落至八．二二％，但排除食品與能源價格的核心CPI年增率卻仍在高檔盤旋，九月攀升至六．六六％，創四十年新高。
李鎮宇觀察，這顯示物價壓力已從相對「易升易降」的能源、糧食等「外部供給面」衝擊，蔓延至「易升難降」的住房、人力成本等「內需」領域。例如，「九月美國CPI中的住房項目（Shelter）年增率攀升至六．六％，創下四十年新高。」李鎮宇說。
