雖然聯準會強力升息可能引發房市衰退，但投信認為，REITs經歷上半年大幅折價，且財務體質穩健、具低波動等特性，因此在股市走跌期間仍具適當防禦性。
九月二十一日聯準會如期升息三碼，打破市場鷹派升息腳步趨緩的預期，暗示至年底將再升息五碼，會後釋出的點陣圖也打消市場明年降息預測，預估至二○二四年才有機會轉向。今年以來，聯準會累計升息十二碼，帶動美國十年期公債殖利率一度漲破三．九％，美國抵押房貸利率也持續攀升。
「美國房市將迎來一波修正。」聯準會主席鮑爾警告。
八月，美國CPI（消費者物價指數）中的住房項目月增○．七％，創一九九一年來最大月增幅度，年增幅則達六．二％。觀察美國住房占通膨率的比重，已從二月的二○％，升至八月的二五％。不少分析認為，這顯示聯準會抗通膨的對象，將從過去幾個月的油價與供應鏈中斷，漸漸轉向房價、租金等國內市場。
房地產類股後市 法人不悲觀
這是否代表房地產類股將全面走空？對此，不少法人的答案是：時機尚早。
富蘭克林投顧指出，聯準會升息加重房貸負擔，影響民眾買房意願，因而轉往租屋市場，加上租約保障等因素，「升息對於租金通膨抑制效果，存在時間『延遲』現象」。
八月中旬，達拉斯聯邦準備銀行經濟學家Xiaoqing Zhou等人發布研究資料，發現房價變化傳導至租金價格，時間落差約一到一．五年。換句話說，在美國房市已見頂之下，預估﹁美國的租金通膨要到明年五月才會觸頂放緩，且高點約落在八．四％。」
此外，鑑於市場普遍預期美國通膨率要回落至三％以下仍需一段時間，駿利亨德森全球地產股票基金經理人高博深（Tim Gibson）回顧統計，發現在「高通膨、低成長」期間，房地產類股往往表現相對不俗。回顧一九九五年來美國十一大類股的逐月表現，發現在「CPI高於二．七％，PMI（採購經理人指數）小於五一．三％」的情境下，十一大類股中，僅核心消費、醫藥、房地產及能源類股維持上漲，其餘類股皆走跌。
