今年上半年，外資已從印度市場提款近三百億美元，股匯市皆受打擊。
而隨著近期油價和美元下跌，新興市場獲得喘息，出現外資重返印度股市的跡象。
「印度盧比兌美元一度跌破八十大關，創下歷史新低……。」幣值重貶、資金外流，是過去三周不少國際主要媒體談到印度經濟時的關鍵字，也反映了自去年下半年至今，外資機構不斷從印度市場提款的情況。
外國資金自海外新興市場撤出，為美國「鷹派」升息趨勢下的必然結果。七月二十七日，聯準會（Fed）宣布升息三碼，一如市場預期，惟根據其於六月中旬發布的點陣圖顯示，官員們預期今年將升息至三．四％左右，代表在年底前，美國還有四碼的升息空間。
從今年最低點算，印度盧比兌換美元匯率約走貶了七％。上半年外資賣超印度股市近三百億美元，約為印度股市整體市值一％。不過，與動輒大跌二至三成的歐美股市相比，上半年印度SENSEX指數僅下挫約一○％，凸顯相對抗跌的韌性。
基本面長年穩健
外資可望回歸
「盧比上半年確實貶了很多，但估計下半年貶值空間剩二至三％。」群益印度中小基金經理人林光佑認為，外資持股占印度市場比率約為三成，在聯準會下半年有望逐步減緩升息力道的前提下，國際資金流出新興市場的情況也將隨之趨緩，甚至有機會回流。
除了外資可望回歸，林光佑強調，看好印度後市的另一關鍵，在於其長年相對「穩健」的基本面。他觀察，自二○一二年至二○年新冠疫情爆發前，印度製造業採購經理人指數（PMI）平均皆能維持在五十以上的景氣擴張階段，且經濟成長平均每年約六％，加上印度的外匯存底與當地稅收金額，近年亦呈持續增加態勢。
瀚亞印度基金經理人林庭樟亦樂觀指出，展望今、明兩年，多數研究機構預估印度仍有將近六至七．五％的經濟成長率，MSCI印度指數企業獲利平均年增率也有將近十五％。「若下半年通膨受控，像印度如此高增長的國家，必能吸引外資回流，同時帶動盧比匯率的穩定。」林庭樟說。
