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最壞的數字:世界再下一層樓 ——解讀美國5月通膨率飆高震撼效應

最壞的數字:世界再下一層樓 ——解讀美國5月通膨率飆高震撼效應

2022-06-15 13:50

美國公布5月CPI年增率為8.6%,市場寄望轉為安定的局勢,再陷入另一波深淵中,全球股市驟跌、大企業市值縮水,加上聯準會加緊升息、縮表時程,世界,恐再下一層樓。

 

在市場殷殷期盼下,美國公布5月CPI(消費者物價指數),大家原本期待5月數字會降溫,市場可望鬆一口氣。因為3月CPI年增率到8.5%,4月略降為8.3%,若5月數字能有顯著改善,全球金融市場可望有偏安定的機會,沒想到,最後的數據是8.6%,令人感到震驚,全球金融市場又見殺戮。

 

美國公布5月CPI年增8.6%,創了今年單月最高紀錄,核心CPI年增6%,能源價格月增3.9%、年增34.6%,食品價格月增1.2%、年增10.1%,這是今年以來最壞的數字,金融市場隨之出現瘋狂失望性賣壓。

 

道瓊指數6月8日起,連4個交易日大跌,共跌掉2663.4點,標普500指數也重挫411.05點,那斯達克指數跌1366點,費城半導體指數跌419.97點,這4個交易日把5月以來的反彈一筆抹空,還探底破新低。

 

道瓊指數最低跌到30373.72點,標普500指數也創了3734.3點的新低,那斯達克指數最低到10775.14點,費半指數也寫下2665.64點的新低點,全球金融市場原本希望6月後轉為安定,這回全仆倒在地,8.6%的CPI年增率帶來巨大殺傷力。

 

股票市值蒸發,是減低通膨壓力的必要之惡。美國大市值企業這次首當其衝,例如市值一度達3兆美元的蘋果,這次股價跌到131.88美元,市值剩2.13兆美元。蘋果大跌,衝擊巴菲特的波克夏,近4個交易日跌掉47799.9美元,市值從7820億美元,跌到6213.8億美元。市值一度逾2.5兆美元的微軟,如今剩下1.81兆美元;谷歌從2兆美元跌到剩1.4兆美元;股票分割,一拆20股的亞馬遜依然使不上力,市值剩1.05兆美元。至此,全球市值超過兆美元的企業只剩這4家,再加上沙國石油公司Saudi Aramco。

 

往下看,大家災情慘重,Meta跌到164.03美元,市值剩下4445.41億美元,市值快蒸發6成。特斯拉一路下挫,市值剩下6705億美元,相較2021年高點約蒸發近半。更慘的是輝達,股價最高346.47美元,如今剩156.47美元,市值3911.75億美元,落後台積電的4499.9億美元。

 

全球前10大市值企業重新洗牌,Saudi Aramco當老大,蘋果居次,微軟第3,然後是谷歌、亞馬遜、特斯拉、波克夏A股、Meta、台積電。除了大企業市值縮水,虛擬貨幣市場也幾乎瓦解。大家最熟悉的比特幣,從最高的68300美元反轉而下,13日剩22487.39美元,連續7個交易日大跌28.3%。此外,韓國加密貨幣Luna全面崩潰,加密貨幣借貸平台Celsius宣布暫停所有提款及轉帳服務,變相陷入「擠兌」狀態,Celsius全球擁有170萬客戶,高峰時管理240億美元資產,如今深陷擠兌危機

 

美國5月CPI年增8.6%恐進一步左右世界政經局勢。在6月上旬,拜登總統約見聯準會主席鮑爾商談如何面對通膨,拜登在會見鮑爾後也說:「打擊通膨是我的首要工作,會尊重聯準會及其獨立性,過去這樣做,之後也是如此。」但通膨危機不解,可能為執政的民主黨帶來重大危機。下半年美國即將進行期中選舉,這次川普支持的共和黨州長及參眾議員人選,皆在初選中勝出,如果拜登面對通膨不能採取有效對策,民主黨不僅可能輸掉期中選舉,也可能丟掉2024年後的執政地位。

 

另一個是俄烏戰爭後開啟的美中角力,雙方競爭愈來愈白熱化,這次俄羅斯入侵烏克蘭,也是推升通膨背後的那隻大手。因為石油、天然氣、糧食價格都居高不下,現在芬蘭指控中國是俄羅斯石油及天然氣的最大買家,從盧布在戰爭爆發後,一度急跌到154.25兌1美元,如今升值到57.05兌1美元。盧布急升,主要是俄國央行要求買石油、天然氣必須使用盧布,讓盧布買盤維持強勁。中國有了俄羅斯低價油、氣當後盾,五月的經濟數據比美國漂亮很多,5月中國CPI年增率只有2.1%,生產者物價指數(PPI)升幅也降到6.4%,代表中國已朝好的方向在改變,這個數字也促使中港股市在6月上旬出現一波反彈。

 

面對美國CPI年增率衝擊,未來金融市場須留意幾個重要指標,一是代表市場信心的恐慌指數,這次VIX從38.94跌到23.9,6月13日VIX又大漲至34.02,最高來到34.02,如果VIX持續衝高,金融市場一定不會平靜下去。

 

二是債券殖利率,13日美國十年債殖利率拉升到3.362%,30年債則來到3.367%,債券殖利率飆升,壓低了股票投資價值,專家喊出6月FOMC(聯邦公開市場委員會)會後可能一次升3碼(0.75%),更可怕的是7、9月都有加重升息的壓力。

 

三是美元指數,先前達105.005,近日反轉回落到101.30,市場認為殺聲已告一段落,沒想到8.6%的CPI年增又促使美元大漲,創下105.28的新高價,美元走高,新興市場資金出走,潛藏下一個新危機到來。這次日圓兌美元匯率,率先創出135.2的新低,日圓走跌,壓倒韓元也走跌到1286.27,印度盧比跑到78.01,星、馬、泰、菲律賓匯率都創下新低,新台幣從29.845回升到29.7,如果日圓的跌勢煞不住,這回台幣有跌破30的壓力。

 

全球金融市場正出現失速墜落的危機,眼前要看到油價、天然氣及糧食價格出現止跌契機,短期看來並不容易。如果俄烏是持久戰,美中角力帶動供應鏈重組,今年在通膨壓力下,全球金融市場看來壓力沉重,台股5月一度跌到15616.68點,這次美國股市破底,看起來台股破底壓力仍不能免除。

 

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