當美債殖利率未持續上升時，股市已逐漸反映經濟展望調整階段。
隨著美股持續震盪打底，投資人應觀察並布局穩定成長的產業個股。
全球資本市場自今年初以來，平均跌幅超過二○％，美國在通膨及升息壓力下更是領跌市場，其中以科技股為首的費城半導體指數，自今年一月高點以來跌幅更達三二％，高估值的科技股成為升息下的最大災戶，全球持續籠罩在悲觀氛圍中。
從中國觀察，二○二一年中國內需消費占GDP比重三九．四％，遠低於先進國家如美、日、德，消費占GDP比重分別為六八．七％、五三．九％、四九．七％。另外在消費細項部分，汽車類消費占消費品零售總額超過一○％，占GDP比重四％，房地產投資則占GDP總額七．五％，二者為中國近年的核心發展目標，其結構調整具有大運作空間。
疫情衝擊下，中國各行各業面臨挑戰。今年四月失業率達六．一％，創下二○二○年三月以來新高，與此同時，民眾購買力急速下降，房市經濟在缺乏買氣情況下迅速下修，四月房地產銷售額YoY負四六．六％，創下二○○六年以來的最大跌幅。而中國政府為穩定經濟成長，祭出降息、降準雙政策，五年期LPR（貸款最優惠利率）降至四．四五％，首購房貸利率更降至四．二五％，與全球升息步調逆行，展現救市決心。
回溯過往，中國央行於二○○二年二月、二○○八年九月、二○一二年六月及二○一四年十一月啟動降息循環，期間分別帶動房地產銷售額年增七六．一％、八六．八％、七七．六％及五六％的漲幅。此外房價也在降息階段首次降息後的一至兩季內開始回升，一線城市深圳更曾創下六三．四％的年增幅。鑑往知來，中國房地產市場可望為經濟發展挹注成長動能。
再看汽車，受上海封城影響，四月汽車零售量僅為一○四萬輛，月減三四％，年減三五．五％，為一○年來最差的四月分銷量。相較整體悲觀的車市，在新能源車部分則一掃陰霾，銷量持續增長達二十九．九萬輛，年成長四四．六％，四月新能源車在市場滲透率已達二五．三％，支撐起萎靡不振的汽車銷量，且在逐漸恢復的供應鏈中，新能源汽車有望先行穩步回升，帶動整體車市消費動能。
