近日穩定幣Terra跟美元脫鉤後，一路狂瀉，引發投資人恐慌拋售潮，堪比「銀行擠兌」。
仍在發展初期的加密貨幣市場，類似90年代網路泡沫初期，存在高度投機性，投資前不可不慎。
今年五月，全球股市再度經歷風暴，加密貨幣市場亦遭遇二○二○年以來最嚴重下跌；其中，演算法穩定幣TerraUSD（下稱UST）一周內市值崩跌超過九○％，從一八○億美元跌到目前僅剩不到十億美元，低流動性更引發投資人恐慌拋售潮，猶如銀行擠兌。而同屬Terra生態系的關聯貨幣——全球第六大加密貨幣LUNA的價格，更由八十五美元跌到近乎歸零的水準，連帶造成加密貨幣市場大震盪，如加密貨幣市值前二大的比特幣、以太幣，一周內跌幅亦高達三○％到三五％，整體加密貨幣市場市值減少逾三千億美元。
穩定幣，屬於加密貨幣的一種，藉由與其他穩定資產掛鉤來維持其價格平穩，為波動性相對較低的加密貨幣形式。其主要有三種運行模式：一是由發行商儲備一定比例美元，保證其能與美元以一比一兌換，其中穩定幣市值前二大為泰達幣（Tether），市值達七六○億美元，以及美元穩定幣USDC，市值達五二○億美元；二是去中心化穩定幣DAI，是以加密資產作為抵押品來支撐其價格；其三就是前文所述的演算法穩定幣。
相較於USDT、USDC等穩定幣掛鉤法定貨幣，Terra生態體系發展的演算法穩定幣同時發行UST與LUNA，並以UST作為穩定幣，訂其為一美元，而LUNA價格則不固定，並規定UST可隨時兌換為一美元等值的LUNA。其穩定機制為若UST價格高於或低於一美元，可以LUNA作套利（如LUNA價格十美元，其可雙向轉換為十枚UST；若UST價格僅○．八美元，則套利者可花八美元買入十枚UST，並直接轉換為LUNA以十美元賣出，套利二美元）。因有套利空間，會使買方買入UST並使UST價格上漲，回到平衡的一美元；反之，若UST超過一美元，則可作反向套利，以此方式作為UST穩定幣的穩定機制，使之可穩定於一美元。
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