過去60年，美國出現9次利率倒掛並導致7次經濟蕭條，投資人面對近來的經濟逆風，宜採取選股不選市、棄短求長、穩中求進之策略，方有機會成為贏家。
二○二二年三月，美國十年期公債殖利率下滑至兩年期公債殖利率之下，自二○一九年以來，再次產生「利率倒掛」現象，引發市場恐慌。
殖利率曲線是極為準確的經濟先行指標，而利率倒掛現象通常發生在降息前，市場投資人普遍預期經濟將開始下滑，而聯準會即將採取行動之時。過去六十年中的九次利率倒掛最終產生七次經濟蕭條，包括二○○○年的「網路泡沫」及二○○八年的「次貸風暴」。
回顧過去美國金融史，以往美國發生「殖利率倒掛」時間點，都是出現在聯準會的升息循環末期：一九六七年聯邦基準利率由四％升到九％、一九七二年由三．三％升至一○％，而一九七八和一九八○年利率最高升破十七％。一九八八年開始，一年內升至九．八％；一九九九年起，一年內升息七碼到六．五％，致使科技股泡沫破裂；二○○四年起，兩年內升息十三碼到五．二五％，遂而引爆二○○八年次貸危機。
而唯二的例外分別來自一九六六年和一九九八年，其中在一九六六年一月殖利率曲線首次倒掛，聯邦基準利率於該年底升至五．七％，隨即聯準會開啟降息循環至一九六七年的三．八％，適時提供市場流動性；同樣的，一九九八年九月殖利率曲線首次倒掛之後，聯準會連三個月降息三碼，由五．五％降至四．七五％，預防性降息的結果，延續科技股泡沫的榮景。然而此次於升息循環初期即產生倒掛現象，不同於過往的狀況，使市場格外關注美國殖利率後續動向。
今年三月開始，Fed為了應對通膨，開啟升息循環，便是直接影響兩年期國債殖利率，使其殖利率由一．八一％上升至二．五八％（倒掛時十年殖利率二．三八二％ vs. 二年殖利率二．四四八％），幅度四三％；雖然聯準會已然停止QE，但在尚未正式實施縮表，依舊不停地購買十年期的國債來代替到期國債，此一政策使十年期國債的殖利率上漲動能受到抑制，僅由二．一九％上漲至二．八三％，幅度二九％；如果沒有QE的實施，估計十年期國債早已飆升至三．七％，比起經濟衰退的警示，此次倒掛更有可能是由美聯準會的貨幣政策所導致。
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