立委質詢後，金管會表示要對外資啟動調查，隨後，華爾街財經媒體《彭博》報導此事⋯⋯。外資近期大賣台積電所引發的風風雨雨，看來吹得有點大了。但，什麼叫做「大」賣？
截至3月29日，外資今年以來賣超台積電的總額超過兩千三百億元，看似可觀，但外資目前對台積電的持股市值還有大約11兆元，這個數字，與去年第四季初的水位相當，仍然算是歷史高檔。
再來，護國神山前景看好，為何外資不肯拉高對台積電持股市值的天花板？這就牽涉到外資進出的基本思惟─縱然不是百分百，但構成外資的海外專業投資機構、共同基金等，多數還是會參考各種指數的國家分布權重。
不是常聽到類似抱怨嗎？「忙了半天，績效竟然不如指數！」作為主動型投資的操盤人，在一定程度內讓資產配置靠近指數成分組合，就能降低「敗給大盤」的風險。至於被動投資，資產配置當然更與指數的組成亦步亦趨。
就看MSCI新興市場指數，台股目前占這個指數的權重是16.15％，台積電在指數裡則占7.1％的權值，當台股近年市值增幅遠高於新興國同儕，海外投資機構手中的台股部位一路竄出猛升，那麼，為了符合指數權重，自然就得調節台股、台積。大賣的背後，是最尋常的「資產配置再平衡」策略。
本期封面故事，我們透過分析、採訪，帶讀者從各種面向看清外資思惟邏輯。附帶一提，MSCI各類指數的國家權重分配，無關市場前景，而是評估「可投資性」，當中包括了政府對外資的限制等。於是，監管外資確有必要，但若過度，「外資遠離台股」的擔憂，反倒更有可能「自我實現」了。
