「外資狂賣台股5000億，瘋狂倒貨！」「外資看空台積電！」聳動標語令投資人冷汗直流。
外資跨入台灣資本市場將近40年之久，更是一路推升台股的重要推手；
但40年來，多數人都還是不認識它的運作機制；
如果這波外資「狂賣」，其實是台股市值大增後的重新調整，所謂狂賣也只是小賣手上總持股的「2％」，投資人還需要這麼驚慌失措嗎？
搞清楚外資券商的運作，不盲目跟從與焦慮，這是投資台股重要的一課！
3月15日是台股黯淡的一天。這一天，台股大盤大跌336點，成交量3800億元，其中，外資賣超537億元，創下外資單日在台灣資本市場史上第6大的賣超，今年累積到當天，外資賣超共5025億元。緊接著，隔天外資繼續賣超台股不手軟，最大共賣超5166億元，已超過去年1整年的賣超手筆。
其中，對台股中流砥柱台積電，外資今年至3月29日止，已大賣41.2萬張，持股從75.2％減為73.4％，減少1.8個百分點，是自2011年10月以來的最低點。
外資，真的看壞台股、要翩然飛離台灣了嗎？
最近「外資」的角色，在台灣資本市場裡似乎顯得尷尬，少了一點正向功能，不再是昔日喊水會結凍、推動台股重要的一雙手。
賣超5千億 立委抨兩面操作
金融單位即刻回應 限期外資說明
更早之前的3月21日，國民黨立委曾銘宗在立法院質詢，外資券商報告自今年初起，一路看好台積電，目標價上看9百、甚至上千元，但2月下旬以來卻連續賣超台積電18個交易日，以致台積電最低跌到555元，外資一手喊多、一手大賣，是否有兩面手法，操弄散戶之嫌？
隔天的報紙頭版，甚至以聳動的「金管會向外資宣戰」作為標題，證期局火速列出過去10年來金管會對外資的裁罰案，證交所也立刻動員展開查核，研擬6大調查項目，要求9家近期有出具台積電研究報告的外資券商，必須限期說明。
連彭博3月24日也以「一邊喊買一邊賣？高盛、瑞銀和花旗等券商因台積電研究報告問題被台灣調查」標題接續報導，外界對外資在台灣資本市場扮演的角色質疑，如雪球般愈滾愈大。
究竟，外資是如媒體報導的疑慮，翻雲覆雨兩手操作，賺得荷包滿滿？還是一如過去，終將扮演台股不可或缺的重要金主？這個自從1983年就隨政策開放正式加入台股的重要角色，將近40年的時間，直至今日，似乎還隔著神祕面紗，外界總是霧裡看花，始終看不清楚。
MSCI引領國際資金
台股市值大躍升 被迫減碼
「多數的國際基金會跟隨MSCI所設定的指數權重來投資台股，當台股市值成長，超過原來設定的比重，基本上，經理人就必須減碼。」元大投信總經理鄭宗祺一言點出外界對外資賣超的最大盲點。
以目前MSCI新興市場指數（MSCI Emerging Markets Index）為例，今年2月最新公布的台股權重為16.15％，但回溯去看，過去兩年，台股市值成長亮眼，從2020年初的39.1兆元，到今年2月最高來到62.8兆元，足足成長6成。
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