本次MSCI調整權重，將台股在全球新興市場指數權重下修至16.37％，MSCI亞洲除日本指數權重降至18.56％，而在MSCI全球市場指數權重則上調至1.91％，由於變動輕微，對台股影響不大。
但美國1月名目與核心CPI年增率分別為7.5％與6.0％皆高於市場預期，顯示消費者需求強勁與供應鏈受阻，續推高通膨，也加劇美國聯準會升息壓力，美股也出現回檔整理。
一、出口年增率可望續走升
經濟數據部分，在疫情與塞港問題緩解之後，全球經濟維持平穩運行，以及新興科技應用與數位轉型商機持續擴展，加上原物料價格維持高檔，科技與傳產貨類需求俱佳，去年12月台灣整體出口較前年同期增加77.3億美元(+23.4%)。
展望本季，由於多國相繼推動基礎建設，加上國內去年資本設備進口創下空前紀錄，顯示業者積極投資、布建產能之下，出口年增率可望延續走升態勢。
二、外資持續匯入機率高
此外，金管會公布1月外資淨匯入40.5億美元（約1,127億元台幣），已連續三個月淨匯入達149億美元（約4,000億元台幣），顯示外資看好台股後市。
雖一月下旬開始因市場擔憂Fed升息縮表，外資在台股轉為賣超，但隨著利空逐步淡化，加上台股基本面佳且疫情控制得宜下，外資持續匯入機率高，外資在台股的操作有望由空轉多。
三、技術面強勢有利反彈格局
就技術面來觀察，虎年開盤後加權、電子、金融與櫃買指數日KD指標皆轉為向上交叉的多頭走勢，日RSI指標維持在50以上的多方區，技術面強勢之下有助於延續反彈格局。
整體而言，因1月指數出現波段拉回，導致中長線技術面偏空，短線跌深反彈超過600點，股價也站上月線。不過，由於台股已經回到前波套牢區，加上月線目前遭遇扣抵高檔，且均線仍維持下彎，反彈能否延續引導中長線技術轉多仍待觀察。
不過，法人態度上，外資現貨市場轉為買超，期貨未平倉空單也出現減碼，本土投信集中與店頭市場同步加碼，因此整體法人偏向正向。
四、融資融券籌碼面偏正向
另從融資餘額來看，整體融資增加不多，融券持續增加，籌碼也偏向正向，因此，短線大盤雖然面臨漲多回檔壓力，但預期多方仍掌控盤面，指數下檔支撐仍可預期。
在類股部分，三大DRAM廠自去年下半年即嚴控資本支出，由於今年上半年沒有新增產能開出，預期第一季位元出貨成長會明顯放緩，合約價跌幅可望收斂，加上通路商手中庫存明顯下降，因此第二季合約價可望上漲。
利基型記憶體2022年在韓系大廠陸續減少供應下，價格表現可望優於主流規格，預期DRAM合約價將在2Q-3Q22走揚激勵下，群聯(8299)、鈺創(5351)、晶豪科(3006)、華邦電(2344)、南亞科(2408)等相關族群表現可以多加留意。
（國泰證期顧問處分析師吳佩奇）
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