FAANG乃是美國4G時代的佼佼者，在2021年出現了較大的變化，Netflix退出第一梯隊，特斯拉和微軟加入，FAANG變成GAMMAT了。
美國那斯達克在2021年上漲了21％，毫無懸念地跑贏了全球股市的平均表現；但去除最大5個市值的股票，2021年是下跌的，而不是上升的。儘管美國的疫情有明顯改善，儘管經濟週期開始向上，儘管財政政策貨幣政策都是極度寬鬆，美股的上漲，也更多聚焦於幾家巨型企業。
其實在相當一段時間裡，那斯達克都在一路高歌猛進，過去12年中，平均每年上漲21％，為全球各大資產種類中表現最靚麗的。但若抽出FAANG──Facebook、Amazon、Apple、Netflix和Google五支龍頭股，它的表現就大不同。過去12年，美股有週期性起伏，也受惠於量化寬鬆（QE）所帶來的流動性動能，不過筆者認為，很大原因還是FAANG奇蹟。
FAANG股價表現出色，要部分感謝指數股票型基金（ETF）。ETF成為美國基金投資的主流，資金大量流入ETF，就意味著大量流入FAANG這樣的指數權重股，而FAANG股價走得好，ETF的表現就好，便有更多資金流向ETF，FAANG表現自然更好。
FAANG乃是美國4G時代的佼佼者，是過去10年平台經濟的弄潮兒，在和舊經濟對決中，他們催生出新的商業模式、銷售渠道，引領出新的生活方式和消費產品。他們得意於一個新的時代，一個叫做新經濟的時代，一個線上的時代，一個數據化的時代。
在2021年，美國的頂級科技企業還出現了較大的變化。 FAANG中的Netflix已經退出了第一梯隊，特斯拉和微軟加入，Facebook連名字都改成Meta（元宇宙Metaverse），凸顯其業務轉型的決心。剩下的亞馬遜、蘋果和谷歌也都在積極轉型。 FAANG變成GAMMAT了。
