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新冠疫情帶來「極度失衡」 有人賺翻、有人賠慘! 巴菲特嘆:已得「最大教訓」,災難將再現

新冠疫情帶來「極度失衡」 有人賺翻、有人賠慘! 巴菲特嘆:已得「最大教訓」,災難將再現

2021-06-30 15:13

新冠(COVID-19)疫情重創全球經濟,然而,是所有的企業都遭受無情波及嗎?答案是否定的。股神巴菲特(Warren Buffett)直言,這場「瘟疫」帶來「極度失衡」(extremely uneven),有企業損失慘重,反之,也有企業在這場疫情中大獲全勝。

巴菲特坦言,自己的確有從中學到「最大的教訓」,並警告難以預測的大流行尚未結束,新的災難也勢必會再到來。

 

 

波克夏(Berkshire Hathaway)執行長巴菲特在外媒《CNBC》訪談中,提及新冠疫情帶來「極度不平衡」的影響,他表示,「有數十萬,甚至數百萬的小型企業受到非常嚴重的傷害;然而,絕大多數的大型企業仍獲得壓倒性的優勝,幾乎完好無傷。」

 

巴菲特以美國經濟舉例,去(2020)年3月爆發的疫情重重打擊美國,高達20兆美元規模的經濟全面停擺,數以千計的小型企業撐不下去被迫倒閉,消費型態轉向大型零售商以及電子商務巨頭。巴菲特指出,美國在去年第一季的GDP下挫了31.4%,這是自經濟大蕭條以來從未見過的數字。

 

「這一切都還沒結束」,這名高齡90歲的資深投資人這麼說,「我的意思是,『不可預測性』依然存在,當前情況一直都相當難預測,對於有些人和企業來說,結果比事前料想的好;另一方面,對有些人來說,所有的希望都破滅了。」

 

蒙格:新冠疫情造就「前所未有的成功」

 

巴菲特長年搭擋的好夥伴,同時也是波克夏副董事長的蒙格(Charlie Munger)也參與《CNBC》這場訪談,他以汽車經銷商為例,疫情為這些企業帶來巨大獲利,由於工廠停工和全球半導體短缺,需求大於供給的狀況為經銷商帶來營收,甚至是創紀錄的獲利。

 

「汽車經銷商的業績不僅僅只是回到正常而已,是任誰也沒料想到的驚人成功,是因為這次的疫情,才為他們帶來暴利,可說是數錢數到手軟。」蒙格這麼說。

 

 

巴菲特:從這場疫情學到「最大教訓」

 

巴菲特表示,自己在這場史無前例的大流行病中,學到一課「最大的教訓」:全球對於必然會發生的緊急情況,竟是如此疏於準備。他指出,當前必須認知到最重要的是,大流行疾病肯定會再襲來,且無人能預想得到何時會是最壞的情況。大家很難為那些「遙遠,但可能發生的事情」預先做準備,只是這一切遲早都會發生。

 

「未來勢必將會有別的災難,像是大家熟知的核議題、化學、生物以及現在的網路安全等,每一項都潛藏著可怕的可能性,」巴菲特認為,各界針對上述威脅做出因應防範,但也未能完全掌控。

 

巴菲特指出,我們應該思考的是,實質上到底該做什麼來讓50年、100年,甚至是200年後的人類可以享受更好的生活,而不是將它弄得亂七八糟。

 

從二○一○年就開始轉型並聚焦電競品牌發展的微星,相對其他競爭同業來說,進入市場時間早,熟悉電競市場生態,新產品推出速度快且種類多,並深入電競市場的各個角落,如網咖與職業電競團隊。

 

微星今年上半年受惠於虛擬貨幣挖礦需求,顯示卡業務帶動微星營收,上半年每股盈餘四.五六元,較去年同期成長將近九成。法人估計微星今年EPS將挑戰九元,目前股價八五.九元,本益比偏低。

 

微星本益比偏低,凸顯電競這塊大餅在愈來愈受重視之餘,競爭也愈趨激烈。如筆電大廠宏碁與華碩,切入電競企圖心有增無減。

 

事實上,從六月開始,微星營收已經連續三個月呈現年減,營收不若之前的盛況,其中最主要的原因是挖礦熱潮減緩,顯示卡需求退燒。然而,股價經過一番下跌後,以今年預估EPS推算,微星本益比僅十倍。考量電競仍是成長性較高產業,電競硬體股本益比可達十二倍至十三倍間,配合下半年旺季,微星有跌深反彈機會。

 

電競周邊、零組件需求升溫 曜越、原相營收看旺

 

如今除了宏碁、華碩與技嘉等電腦大廠外,甚至連惠普(HP)、戴爾(Dell)等商用電腦品牌都開始投入電競;而電競周邊、零組件部分,台灣也有曜越(三五四○)、原相(三二二七)等廠商積極投入。

 

根據資策會估計,二○一八年桌上型電腦、筆記型電腦出貨量將與去年持平,成長空間不大;不過根據電商網站PC home統計,今年上半年電競周邊商品銷量較去年同期成長三六%,顯示除了電腦主機之外,滑鼠、鍵盤及耳機等配件的需求量也急速上升。

 

以CMOS感測元件起家的原相,現在以電競滑鼠晶片為主力產品,去年剛在港股掛牌的電競指標品牌雷蛇(Razer),其最大滑鼠晶片供應商,就是原相。市場上品牌知名度較高的電競滑鼠如羅技、HyperX等,幾乎都是原相的客戶,在品牌的加持下,也讓原相享有較高的獲利能力。毛利率已經連續四季成長,今年第二季為五八%;八月的營收更達五.九四億元,單月營收為歷年來最高。

 

不過,縱然電競市場前景看好,隨著中國官方開始打壓手遊,限制遊戲時間及遊戲數目,已經使港股、陸股的一些遊戲股股價受挫,未來會不會擴展到其他電競項目造成進一步的影響,這也是投資人須留意的潛在風險。

 

股價

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