今年經濟復甦的力道，儘管史無前例，但終究是根基不牢；這場因疫情造成的衰退，觸發了幾個結構性的變化，影響將十分深遠。
2020年由新冠疫情引發的全球經濟大衰退，是史無前例的。它不是由貨幣政策、庫存、消費等傳統週期性因素觸發的，而是因為全球範圍內生產和消費活動發生了斷崖式下墜，衰退之慘烈前所未聞。
21年的經濟復甦，同樣是史無前例的。由於基數效應，今年的增長反彈力度應該是和平時期所未見的。為了拉動經濟，各國所推出的財政貨幣政策力度（全球經濟領頭羊美國尤其如此），也是和平時期所未見的。更有趣的是，決定經濟復甦的路徑圖，既不在於刺激措施、也不在於就業市場，而是取決於未來疫情的發展。
為了在不確定性中增加復甦的機會和強度，美國政府祭出了極為激進的財政赤字政策，並得到了聯準會貨幣政策的保駕護航。不等美國經濟做出經濟下行週期通常發生的調整（庫存、工資、投資等），白宮和聯準會便強行拉出一個人為的復甦。此復甦強則強矣，但是主要靠政策人為催生出來的。從工資到房價，從股市到借貸，經濟與資產價格均沒有實現市場出清，便進入下一個上行週期了。
這是根基不牢的復甦，能否具有可持續性，也值得進一步觀察。
這場衰退，更觸發了幾個結構性的變化，其影響十分深遠。首先，現代貨幣理論堂而皇之地進入了決策者的殿堂。政府扯下了羞答答的面具，無底線的赤字財政和量化寬鬆已經成為政策的一部分，不僅現在，未來也會一再被使用。
其次，產業鏈布局醞釀重大改變。在效率和利潤驅動下，過去20年產業鏈高度集中，導致疫情中供應斷裂，不僅影響生產，更帶來國家安全的憂慮。產業鏈重新布局勢在必行，這給全球化帶來新的變數，各國的增長動力可能因此而此消彼長。
