四大經濟體中，美國和中國大幅領先，歐洲、日本乏善可陳，各國財政貨幣政策明顯分道揚鑣，對資金流向和資產價格走勢具有重大影響。
二○二○年的全球經濟，可以用「災難」兩字來形容。一場新冠疫情，導致各國經濟斷崖式下墜，由於產業鏈斷裂，經濟增長和工業生產經歷了一場浩劫。 二一年的經濟復甦，估計同樣聲勢浩大，筆者預測今年全球經濟增長五．五％，相比於二○年負三．六％和一九年二．六％，這是一個很不錯的數字，遠高於過去三十年的平均數，當然去年極低的基數拔高了今年的GDP數字。
除了基數效應，最值得留意的是全球增長分布非常不均衡。四大經濟體中，美國和中國大幅領先，歐洲、日本乏善可陳。疫苗的研製成功，暫時沒有帶來各國經濟的同步復甦。
今年最大的增長驚喜，來自美國，來自拜登政府。拜登弱勢當選第四十六任美國總統，本以為任內受到諸多牽制，不料喬治亞的一場補選，意外地給了民主黨在參議院的多數席位，民主黨人同時控制了白宮和參眾兩院。拜登政府吸取歐巴馬內閣的教訓，沒有浪費時間尋求與共和黨的共識，直接靠本黨在國會的微弱優勢通過了一．九兆美元救援計畫，並可能很快推出最高達三兆美元的財政刺激。
和平時期前所未有的財政刺激和直升機撒支票，加上疫苗的順利推進，令美國消費信心大增，美國二一年經濟增長估計可以達到六．五％，為雷根年代以來首次。
歐洲的情況就沒有那麼樂觀，歐洲爆出第三輪疫情，德法等大國不得不延長交通與社交管制；歐洲疫苗注射進展僅有美國的五分之一。更重要的是，歐洲的疫情重建基金遲遲不能落地，遑論大規模的財政刺激措施。
日本經濟受到疫情和消費稅的雙重打擊，落實疫苗進口也慢過預期，東京奧運會縮水直接影響今年的增長。由於去年的基數，歐洲預計增長四．六％，日本二％，數字上還算靚麗，感覺上就沒有那麼強勁了，通膨目標更遠不達標。
