上周發生了兩件大事，首先美國財政部長葉倫在國會聽證時表明，拜登政府正在準備推出巨額的財政刺激方案，並直言可能需要加稅。
隨後一艘貨櫃超級巨輪在蘇伊士運河出口處擱淺，早期的幾次清理活動失敗。
美國的3兆美元（紓困）觸發了股市債市不同的反應，股市看好經濟復甦，再通膨故事帶來舊經濟股的反彈；
債市擔憂財政赤字和通貨膨脹，七年期（美國）公債拍賣又顯疲態，長端美國公債殖利率再次上行。
總體而言，市場繼續朝著reflation（再通膨）方向進行交易，S&P 500 VIX指數回落到19以下。
歐洲染疫人數又飆升 英國反而下降
在歐洲，德、法、波等國的感染人數再度飆升，限制社交距離政策延長。與此對應的是，英國的感染人數和死亡人數大幅下滑，在經濟復甦預期下，英國公債遭到拋售。
蘇伊士運河受阻，通往亞洲的石油運輸大動脈被截斷，石油價格星期五強力反彈。金價變化不大。
美國與歐日在疫苗注射和經濟復甦的反差，帶動美元指數回升。
土耳其央行行長在週末深夜被炒，觸發土耳其里拉暴跌，土耳其資產遭受重創；阿根廷官員表示要延後償付IMF（國際貨幣基金）的440億美元債務。
運河每卡一天 全球貨物貿易損失達90億美元
蘇伊士運河堵塞事件對全球經濟的影響，會隨著時間的推移而大幅上升。根據航運雜誌勞埃德清單（Lloyd's List，又稱勞合船舶日報），運河每關閉一天有90億美元的貨物運輸受到直接影響，這只是假定運河在數日內可以重啟場景下的估算。
如果運河堵塞一個星期仍無法解決，輸往東亞的原油供應、輸往歐洲的日用品供應、船隻／貨櫃運力均面臨供應鏈斷裂的威脅。
斷裂威脅的程度取決於不同產品的消費地庫存水準，但是一個中間產品短缺可能帶來更大的漣漪效果。這是繼汽車零件、晶片之後又一次供應鏈威脅，既可能製造供應短缺，也可能加重通脹壓力。
目前對堵塞事件尚無法作出可量化的分析，不過可以預見其對全球經濟活動的中短期衝擊，因為全球超過12%的國際貿易流量需要通過這條120英哩的水道。
拜登砸3兆美元救經濟 和平時代最大手筆
在（美國國會）眾議院財經服務小組聽證會上，葉倫直言需要為拜登政府的3兆美元刺激方案尋求加稅。關於這個增加基建、清潔能源和教育投入的計畫，美國財長說通過對人力資源和基礎設施的投資，以增加美國的競爭力和生產力，增加稅收收入是必須的，但是「不會傷害小企業和中低收入家庭」。
這個3兆美元方案是美國和平時期歷史最大的政府開支，計畫在五年內實施，市場人士猜測公司稅可能從22%加回到28%，高收入人群的個人所得稅恢復到川普減稅之前的水準，資本所得稅率進一步調高。財政刺激措施和加稅方案最快在4月初公佈。
拜登當局希望在中期選舉前，趁著民主黨對國會兩院擁有多數席位，儘早推出有難度的法案。
不過民主黨在參議院的投票優勢薄如紙，失去黨友一票便可能無法通過國會，而財政刺激與應急計畫不同，緊迫性和重要性不同，在規模上和細節上均有許多推敲之處。
市場目前似乎期待，財政刺激措施下半年完成立法程序，這對拜登政府和國會民主黨黨團都是考驗。劫富濟貧和大政府主義符合民主黨的進步主義理念，但是市場對加稅如何反應，現在並不清楚。
本周三大看點在此
本週三大看點： 1）蘇伊士運河清堵進展，2）拜登政府財政刺激的細節，3）美國3月非農就業資料。
非農預計增加500K，失業率進一步跌至6%。
中國的PMI、歐元區的HICP和美國的ISM及消費信心值得關注。受到供應鏈的制約和支票派發的拉抬，估計美國的消費數據在近月好過生產數據。
本週記闡述作者對經濟、政策與市場的理解、認識，為個人觀點，並非投資建議或勸誘。
