被投資人戲稱為「妖股」的特斯拉（TSLA），今年以來漲勢極為凌厲，截至上周五（18日）收盤，累計漲幅已超過730%；除漲勢驚人外，近期市場討論度最高的話題，莫過於這家市值逾5000億美元的公司，將在今（21）日盤前，一次納入標普500指數。
外界預期，追蹤該指數、規模高達11兆美元的基金，將因成分股更動，掀起漣漪效應。而對投資人來說，接下來要觀察的重點，不外乎特斯拉納入標普500後，漲勢能否延續？追蹤標普500指數的基金、ETF走勢，是否會因特斯拉的加入，出現劇烈波動？
上周五，美股3大指數收跌，特斯拉則逆勢大漲5.96%，至695美元，讓許多投資人期待，納入標普500後，特斯拉股價能繼續上攻。不過，市場研究機構GLJ Research創辦人兼執行長強森（Gordon Johnson），在接受Yahoo Finance採訪時直言，特斯拉的股價被過度高估，其實際價值，應在60到80美元之間。
3理由看壞特斯拉 空頭稱恐步上大麻股後塵
強森認為，特斯拉的股價，恐於2021年，暴跌超過9成，至60美元；而以下3件事，是他「看衰」特斯拉的理由。首先，自特斯拉將被納入標普500指數的消息傳出以來，其股價便一路飆漲，許多投資人可能會在利多實現後，獲利了結。
其次，特斯拉執行長馬斯克（Elon Musk）近期透過電子郵件向員工表示，市場對特斯拉電動車的需求，居高不下，因此必須盡可能地提升產量。雖然市場需求增加是利多，但在強森眼中，這也意味著，特斯拉在產能方面，顯然有所受限。
再者，特斯拉在中國的市占率，正在流失，從今年稍早的25%左右，下滑至目前的12.5%；而先前的銷量成長，主要是受益於10月初降價8%的策略。
強森甚至拿大麻股Tilray（TLRY），來比擬特斯拉，稱有些大麻公司的股價，一度從5美元飆漲至300美元，之後又再跌回5美元。
投行上調目標價至780美元 基金投資人甭擔心股價波動
不過，關於特斯拉股價後續走勢，市場上的看法，仍極為分歧。
高盛分析師德萊尼（Mark Delaney）本月初便指出，電動車成為市場主流的時間點，會比預期更快，估計2030年，全球新車銷量中，電動車占比將達18%，2035年可望進一步升至29%；基於這項預期，他把特斯拉的目標價，從455美元，上調至780美元。
至於特斯拉成為標普500指數成分股後，追蹤該指數的基金、ETF，走勢是否會受到影響？這點，可先從特斯拉的權重來觀察。根據CNBC報導，納入標普500後，預估特斯拉將名列第7大成分股，權重約1.52%，「特斯拉每上漲11.11美元，標普500指數會上漲1點。」
簡言之，特斯拉的加入，不至於讓這類基金、ETF走勢，出現劇烈波動；畢竟，以1.52%的權重來看，即使個股漲跌劇烈，在整個指數中的影響力，仍相對有限，正如報導所述，「無論它（特斯拉）在任何年度中，出現大幅漲跌，也不會對指數型基金的投資報酬，產生巨大影響。」
以追蹤標普500指數的基金為例，就算投資人對於本次成分股更動，一無所悉，也沒關係；因為，在長期持有的前提下，1檔成分股變動，無法決定其長期績效表現。
以上客觀論述，不作為投資建議，請自行判斷風險。
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