不是V型、不是U型，這次經濟將呈現K型反轉，當前，或許該思考，如何讓自己成為向上的贏家。
隨著美國大選倒數不到一個月，大部分的投資人，不論是支持川普或拜登，應該都已發現，誰當選對股市都不會有太大影響，美國經濟或美股不會是V型反轉，也不會是U型反轉，而將是K型反轉。
台股的大致走向，因台積電領軍成為美國供應鏈的一員，所以跟著美股的走向亦步亦趨，已然是中期不再改變的方向。太多人過度看重美國選舉對股市的影響，美國投資機構CUNA Mutual Group首席市場策略師納普（Scott Knapp）分析歷史數據後得到的結論是：兩黨誰勝出，結果都差不多。
歷史資料反映的是過去，更重要的是將來。他補充說明：因為無論哪一方勝出，新冠肺炎都逼得國會必須採取行動，無論是紓困方案或寬鬆貨幣政策，都對一年內的股市有利。更重要的是，疫情對市場釀成的創造性破壞，會將股市區分為贏家和輸家。
他所說的，就是拜登在辯論中提到的「K型反轉」，「K」是直線下來後，向上與向下分歧，成為分道揚鑣的兩個路線，向上的是這次疫情後的贏家，向下的是輸家。
通常要造成產業或企業表現涇渭分明的走向並不容易，尤其不會在一年半載中發生，但是這種本來要幾十年才會發生的事，因為疫情而加速。
贏家是誰？很明顯的是受益於疫情的股票，以及少數未受疫情影響的股票，像是大型科技股。至於輸家，包括旅遊相關個股以及金融、能源的週期性類股，再加上資產負債表過於脆弱的股票。
當然，這一些是到目前為止，再明顯不過的贏家和輸家，但是，正因為太明顯，贏家早就被大家納入核心持股，價值已經反映期待，再漲空間有限。
