今年首季，COVID-19（武漢肺炎）疫情重創全球股市，當時，被視為避險資產的美元，大受投資人青睞，瞬間成為搶手貨幣；然而，隨著第2波疫情來襲，美國經濟前景面臨更多不確定性，美元的強勢地位，也隨之鬆動，華爾街甚至傳出美元恐貶值20%的預估。
7月13日，野村證券出具報告，直言「長期來看，我們預期美元將失去主導地位，並一路走弱。」
令投資人感到疑惑的是，就各式資產交易而言，美元扮演極為重要的角色，且國際貨幣基金組織（IMF）資料亦顯示，在全球主要外匯存底貨幣中，美元不僅占比居冠，比例更從2019年第4季的60.80%，升至今年首季的61.99%；既然如此，美元「一路走弱」的風險，從何而來？
▲在全球主要外匯存底貨幣中，美元占比居冠。（圖：翻攝自IMF官網）
一、美國經濟前景堪慮
美國經濟前景堪慮，是上述疑問的第1個答案。根據約翰霍普金斯大學即時統計通報，美國COVID-19確診人數，累計已超過380萬，至少有27個州，暫緩重啟經濟，盼藉此減緩病毒傳播的速度。
根據CNN報導，野村證券策略師羅契斯特（Jordan Rochester）表示，美國重啟經濟還為時過早，受第2波疫情來襲影響，有些大型銀行認為，失業率將繼續攀升，「中期而言，美元恐走弱。」
二、財政赤字持續增加
在經濟情勢不佳的情況下，美國的利率，估計將在更長時間內，維持「接近零」的水準，將使美元承壓，這對美國不斷擴大的財政赤字來說，絕非好事，預估今年美國聯邦債務規模，恐達國內生產毛額（GDP）的101%。
為透過大規模刺激計畫來支撐經濟，美國政府持續擴大借支，6月的預算赤字，已暴增至8640億美元，這意味著，美國在國外商品、服務和投資上的支出，高於其帶來的收入。
