近年來全球各地陸續發生急遽的自然災害，使得人們開始反思氣候變遷所帶來的物理性衝擊。這段期間的一些大型災害，例如：加州野火與土石流、哈維颶風與瑪利亞颶風、哈吉貝強颱（日本60年來最強烈的颱風），都導致人類生命安全與企業經濟上巨大的損失。
美國一份最新的研究顯示，2019年加州野火所造成的損害與經濟損失高達800億美元。2017年這個數字是850億美元，而2018年的數字更慘重高達4,000億美元，更不用說對於生命安全的危害。類似的案例層出不窮，2017年哈維颶風估計影響1,300萬人、約13.5萬棟房屋被摧毀、88人喪生，總共造成了1,250億美元的經濟損失。歐洲中央銀行（European Central Bank）的研究指出，2018年所有保險損失的80%與天氣相關的災害相關。
最新報告： 60%標普500企業資產暴露在實體風險危機下
有鑑於此，各國政府、主管機關、投資者也紛紛開始要求，企業必須揭露與氣候風險相關的財務資訊，其中最主要的項目就是所謂的「實體風險」(physical risks)。「實體風險」包括：直接來自於氣候事件所造成的企業資產損失，以及間接來自全球供應鏈斷鏈與資源匱乏的損害。
2008年金融海嘯後，G20會員國於2009年成立金融穩定委員會（Financial Stability Board）並揭櫫氣候相關財務揭露建議（TCFD），這項建議始終為各界寄予厚望。相對於以往，長久以來企業永續報告只被要求揭露碳排放的相關指標，TCFD特別之處在於，TCFD還要求企業評估並揭露氣候變遷對於財務上的重大影響，其中包括「實體風險」與向低碳經濟轉型所造成的「轉型風險」（transition risks）。
企業在TCFD框架下，若要了解自身暴露於何種風險，就必須根據不同的假設，對未來以及自身業務所造成的影響，進行多元情境的模擬。其中情境模擬的範圍包括：企業運作、供應鏈、顧客與市場。
根據TCFD所發布的2019年進度報告發現，由於牽涉因素十分複雜，多數企業認為做情境分析其實是件困難的事情。不過，即便困難全球目前仍然已經有將近900個企業加入簽署TCFD，可以預期未來揭露的項目和企業數量會越來越多。
