2020 年對中國而言是「十三五」收官之年、「十四五」接續之年,更是「兩個一百年」目標交棒點,如此重要的一年,卻面對新冠肺炎疫情致 Q1GDP 出現歷史首次負成長、逆全球化持續升溫的重大挑戰,5/21~5/22 中國召開一年一度的全國兩會(政協 13 屆 3 次會議、13 屆人大 3 次會議)宣布「2020 年政府工作報告」,闡述今年經濟工作的重點、財政及貨幣政策主軸,與未來工作具體目標和詳細部署,可說是觀察未來政策的風向球。
一、主要經濟任務:未設定 GDP 目標,以穩就業優先
由於考量全球疫情和經貿情勢不確定性過大,中國政府經濟任務首次未設立全年經濟成長目標,今年優先「保就業、保民生」目標為主,實際目標包含:城鎮新增就業 900 萬人以上(2019 年目標為 1100 萬)、城鎮調查失業率 6%(5.5%)、城鎮登記失業率 5.5%(4.5%)、居民消費價格漲幅 3.5%(3%),努力完成「十三五」規劃目標任務。
表面上,中國本次並未設定全年經濟成長具體目標,對於眾多經濟數據目標則較先前下調(參考下圖),欲求針對性的完成「保就業、保民生」的重點經濟任務,又能避免過低的經濟成長目標衝擊市場信心。
但是如果要實現上述具體目標、堅守底線,勢必需要一定經濟成長支撐,可以根據赤字率 3.6% 以上估算名目 GDP 成長率、實質 GDP 成長率上限分別約 5.4%、3.8%,中國政府仍希望保有一定程度的 GDP 增速。
二、財政政策積極發力,貨幣政策則持續推動利率下行