蓬勃發展的中國債券市場，近幾年逐漸被納入國際指數，也逐步開放外資購入。中國國債擁有比先進國家公債更高的收益率，違約率也比新興市場低，值得成為資產配置方向嗎？
今年初，中國債券市場迎來了一個重磅消息，全球三大債券指數之一的彭博巴克萊全球綜合指數（Bloomberg Barclays Index Aggregate），在四月正式將中國國債和政策性金融債券（簡稱政金債）納入。之後的幾個月，外資也如華爾街預期，大量流入中國債市。截至七月底，外資已連續八個月增持中國債券。最新數據顯示，目前外資持有的中國債券累計已突破兩兆元人民幣大關。
近年來，中國債市高速成長，並在五月底超越日本，成為全球第二大債市，僅次於美國。規模龐大的中國債市，如今成為全球債券投資人眼中的焦點。全球第二大指數公司富時羅素（FTSE Russell），也宣布可能在九月將人民幣計價的中國政府債券，納入旗下指數。
在全球政經局勢充滿不確定性之下，許多投資人積極投資避險資產，其中又以債券為主要標的。但是，先進國家的債券殖利率不斷下滑，德國公債甚至跌到負利率，且不斷創歷史新低。新興國家債市雖具有較高收益率，卻可能有高度風險。日前阿根廷股匯債大崩盤，更使投資人卻步。那麼，債券投資新寵──中國的投資風險與收益，究竟如何呢？
歐美公債利率暴跌
亞洲債市波動相對低
宏利亞太入息基金經理人劉佳雨指出，「雖然亞洲新興市場的債券收益率可能不比拉丁美洲，但當全球性的政經動盪來襲時，亞洲債市的波動度是較低的。」根據摩根大通最新資料顯示，目前由中國及香港發行機構所發行之美元債券占亞洲債市的六成，即使加上匯率避險成本，中國公債相較於美國，還是有著利差優勢。
