逢九必變？全球經濟與金融市場正來到一個關鍵的轉折點！貨幣政策由鬆變緊，使得去泡沫的修正箭在弦上…2019年，是危機四伏的一年，也是醞釀轉機的一年。
升息、中美貿易戰、經濟成長降溫、企業盈餘成長走緩、美國聯準會（Fed）的縮表進入高峰……，有太多的理由可說2019年是個「災年」、「凶年」，是騷動不安的一年！
不過，禍福相倚，危機通常就是轉機，2019年其實也是個轉折年。順風順水能賺錢不是真本事，隨著趨勢的轉折點到來，能夠洞燭機先、趨吉避凶、預先布局的人，才是大贏家！
「2019年要銘記三個『小心』：高本益比股票、市場的高波動性，以及中美貿易戰的高不確定發展！」台灣財富管理業務龍頭、中國信託銀行個金營運總處總處長楊淑惠如此說。
楊淑惠分析，從貨幣政策的角度，2019年是個「由鬆變緊」的轉折點，因為，2019年將是金融海嘯後，美、歐、日三大央行首見同步進行貨幣緊縮。目前市場的主流預期是，美國聯準會將在明年升息2至3次，歐洲央行1，日本央行或許還不會升息，但會以收縮貨幣供給的方式結束負利率。
脫虛向實》三大央行同步緊縮貨幣
新引擎：基礎建設、財政擴張
資金行情大隊偃旗息鼓，令2019年市場前景黯淡許多，然而，許多國家開始擴大財政政策支出力道，是否能扮演支撐全球經濟持續成長的新引擎，卻值得期待。
舉例來說，中國發展改革委員會先前就火速通過數件、總金額高達上千億人民幣的基礎建設項目，引起舉世關注。其中包括上海經蘇州到浙江湖州的「滬蘇湖高鐵」、重慶到湖南的「渝湘高鐵」、青海與河南的高壓電網鋪設等。
此外，回顧川普在2016年競選期間，提出編列一兆美元預算全面打造基礎建設，川普在2018財年預算中，已編列2千億美元基礎建設預算，據了解，川普總統將在1／21啟動基礎建設週。印度則從2017年起進行「8大建設」，包括5千萬戶國民住宅、子彈列車，也進入緊鑼密鼓階段。
安聯環球投資全球投資策略首席杜納恩（Neil Dwane）即表示，儘管2019年經濟逆風頗多，但在投資圈中，基建題材熱度卻一直有增無減。他指出，為了迎接再生能源時代來臨，把太陽能、風力等電力整合入現有的電網，以及因應電動車的充電需求，全球將耗費數兆美元資金擴充或升級既有的電力網絡，「這是能見度很高的投資趨勢！」
經濟學家也認為，為了彌補貨幣政策由鬆趨緊對刺激經濟留下來的空白，各國政府將透過擴大基建、減稅、強化健保與社會福利制度等種種財政政策，作為提振經濟的手段。
投資銀行摩根大通首席全球經濟學家卡斯曼（Bruce Kasman）發表報告指出，2010年至2016年，各國政府普遍採取財政撙節政策，這段期間，財政政策對全球經濟成長產生了每年收縮0.4個百分點的效果。但2017年後，各國財政政策開始由緊趨鬆，甚至從2019年開始呈現顯著擴張，預估財政政策將對2019年全球經濟成長產生0.3個百分點正貢獻的效果。
換言之，如果全球GDP成長率如國際貨幣基金（IMF）預期在2019年出現3.7％成長的話，財政擴張政策將貢獻近十分之一的能量。
貨幣政策由鬆趨緊，與此同時，財政政策由緊趨鬆，鋪陳出2019年整個金融市場投資氣氛轉向「脫虛向實」的基調：受惠於資金行情享有高本益比的資產將持續修正，與實體經濟連動高的基建股、醫療保健與民生消費將抬頭。
