剁手族讓阿里巴巴雙11發威蔡崇信如何布局海外市場？

譚偉晟

2018-11-12 10:01

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中國網購族昨藉年度盛事「雙11」購物節發威，搶貨金額及速度再度打破歷年紀錄。中國電商龍頭阿里巴巴網購平台「天貓」11日零晨開賣2分5秒後，銷售已破百億元人民幣（約443億元台幣），相較去年快了近1分鐘。12日晨零時成交額已達2135億元人民幣（約9460億元台幣）。

「我沒有要退出的打算，我還會在（阿里巴巴）。」在全球媒體都在關注阿里巴巴人事變化的此刻，阿里巴巴集團董事局執行副主席蔡崇信首先表明自己仍會持續為集團努力的立場，他也強調中國市場持續來自中產階級崛起帶動的消費成長，以及目前在海外市場的耕耘，將成為阿里巴巴持續擴張的重點。

蔡崇信在11月11日天貓全球狂歡節上強調，在目前中美貿易出現變化的時刻，加速中國市場從出口轉向消費，「1999年人均GDP才800美元，現在已經到9000美元，」對於中國市場的長期發展，蔡崇信表達高度樂觀。

他進一步說明，目前中國中產階級持續增長，數量將從3億提升到6億，這對於消費力的提升有正面的幫助，「中國的儲蓄率又非常高，對於消費的增長有健康的基礎」而中產階級帶起的消費力提升，蔡崇信認為也同時抵銷了人民幣貶值對阿里巴巴的影響。

阿里巴巴集團首席執行官張勇表達了相同的觀點，他認為在中國市場的轉型狀態下，「我們（阿里巴巴）有很多好處。」透過數據化商業模式的推動，能進一步獲取中國持續增長的消費者。

談起海外市場的觀察，蔡崇信特別提起了在印尼LAZADA倉庫的員工，「他們的員工在倉庫裡跳舞、慶祝雙十一。」蔡崇信笑說透過雙十一的活動，讓全世界更多人感受到阿里巴巴這種激情的文化。

對於馬來西亞地區，蔡崇信指出今年看到了網路對於電商發展的顯著幫助，「今年之前，（網路）還沒有這麼發達。」此外在當地普遍的社交電商模式，也讓該市場充滿成長潛力。

然而對於印度市場，蔡崇信以「需要耐心」表達了對當地市場的態度，他指出目前印度人口雖然跟中國差不多，但「人均GDP差不多是中國人均GDP的1/5。」目前還需要等待市場成長到一定程度。

不過阿里巴巴目前正透過行動支付的服務，深入了解印度民眾的需求，「不只是用來購物，還可以買黃金，印度人很喜歡買黃金，（行動支付）可以理解印度消費者怎麼做交易。」

面對阿里巴巴近期不斷下探的股價，蔡崇信也直言這是投資人的錯誤認知，他一方面認為大家覺得阿里巴巴反應的是中國的經濟狀態，「但中國沒有這麼糟，其次是阿里巴巴有獨特之處。」蔡崇信說明以阿里巴巴的技術實力，有助於協助商家更好的服務消費者。

在回應馬雲退休的問題上，蔡崇信指出他與馬雲仍會持續進行集團內人才的培育，「現在有一批30幾歲的人，是我們重點培養的人。」同時作為阿里巴巴戰略投資的主導者，蔡崇信也透露目前東南亞市場是他所高度關注的地區。

公司具有領先的整合設計能力與製造能力，在歐、美、日、中及台灣皆有完整的機構專利布局，目前擁有專利數約為三千個，構成極高的競爭力與產業門檻，其產品所在市場皆呈現寡占態勢，顯見其進入障礙。公司深耕伺服器導軌領域，目前為全球第二大廠，市占率約為三○％，且不以此為滿，而是跨入高階廚具滑軌市場（全球市場規模三十五億美元），使公司能多元化分散風險並擁有更好的成長動能。

二○一九至二一年合併營收分別為四十八．七億元、四十八億元、六十三．四億元，稅後EPS為十六．三五元、十二．二二元、二十一．七五元；二二年上半年合併營收三十六．六億元，年增三二％，稅後EPS 二○．○三元，獲利表現優異。隨下半年川益二廠導入貢獻，以及伺服器新平台推出下，未來營運表現值得期待，值得投資人關注。

二、金像電（二三六八）

一九八一年成立，股本四十九．一八億元，是年營收超過二五○億元的全球伺服器印刷電路板（PCB）龍頭廠，伺服器占五五％、網通交換器（Switch）占二○至二五％，合計營收占比超過七○％，面對當前全球資料中心、伺服器、網通等資本支出大爆發，金像電持續受惠全球大趨勢發光發熱。

面對中美貿易戰以降的去中化趨勢，歐美終端品牌客戶已開始調整供應鏈採購策略，未來希望連PCB都能在非中國以外地區生產（中國是全球最大、最集中的PCB生產聚落），金像電桃園中壢廠產能更是台灣伺服器、網通PCB少見的規模，能短期快速因應去中化議題上的客戶需求，先進優勢明確。

金像電另一大成長動能：高階網通交換器，從一○○G逐漸升級到四○○G，預計今年滲透率將持續提升。公司在網通領域著墨已久，技術、品質到位，四○○G高單價產品持續受惠客戶出貨成長，業績獲利貢獻提升。

二○一九至二一年合併營收一九○億元、二三四億元、二六六億元，稅後EPS○．二四元、三．八二元、五．四一元；二二年上半年合併營收一五七億元，年增二九％，稅後EPS四．二元，營收、獲利連年跳升明顯，公司調整轉型成功，競爭力強，密切連動全球雲端布建資料中心、伺服器新平台大趨勢，搭配四○○G交換器滲透率提升，值得追蹤。

三、勤誠（八二一○）

一九八三年成立，股本十二．○六億元，台灣專業伺服器機殼製造商，銷售區域以美國及中國為主，占比分別為四二％、三二％，深耕白牌伺服器市場，終端客戶包括美系的亞馬遜、微軟，陸系的百度、阿里巴巴、騰訊等，生產基地包括中國江蘇昆山、廣東東莞，及台灣嘉義廠，產能布局完善，可彈性因應客戶需求。

勤誠為伺服器機殼龍頭廠，全球市占率達十七％，機箱為伺服器不可或缺之零組件，而伺服器對於產品品質、穩定度要求嚴格，設計良好的機殼可確保精密度、載重、散熱、節能等性能，勤誠累積三十九年模具製造能力及大量資料庫，機構設計、散熱處理、電源管理為核心競爭力，跳脫單純機殼製造角色，將伺服器機構及電子層面一併考量進去，且與科技大廠策略聯盟，和客戶共同開發，領先同業進入下世代產品設計，持續保持產業領導優勢。

二○一九至二一年合併營收分別為六十八．四億元、七十五．四億元、九十四．二億元，稅後EPS為七．六二元、八．一六元、五．六二元；二二年上半年合併營收四十八．七億元，年增一七％，稅後EPS三．三六元，經營績效優異，隨著嘉義新廠投產的貢獻，及伺服器建置趨勢明確下，後勢營運表現值得期待，值得投資人追蹤。