下一個三十年 —這一甲子看中國的起與日本的落

十月以來，亞洲兩個重要國家完成政黨權力重組，對未來的影響十分深遠，值得深入探究。一個是日本首相安倍晉三提前解散國會，結果他在自民黨及公明黨的執政聯盟囊括了三一一席，在四六五席的眾議院囊括了六六．八八％的席次，安倍突襲成功，任期可以一直到二○二一年，有機會成為日本戰後在位最久的首相。

另一個全世界關注的焦點是中國的「十九大」，大家注意的中央政治局七常委出爐，其中王岐山年齡超過六十八歲，正式退出中央政治局，而中國一直以來的隔代接班團隊，這次廣東省委書記胡春華、重慶市委書記陳敏爾都沒有「入常」，堪稱是打破慣例。

最後的七常委名單是習近平、李克強、栗戰書、汪洋、王滬寧、趙樂際、韓正，七人當中，李克強有胡錦濤的影子，韓正代表江系人馬，習近平已完全掌握中央政治局，而且沒有欽定接班人，也使得下一個中國二十大留下更多想像空間。

中國新局面》十九大後  正式進入習近平時代

安倍的逆襲與中國的十九大有什麼關係？可以回頭看看在一九九○年前後，日本與中國正好是在歷史重大的轉捩點上，九○年是日本經濟最高峰，八九年十二月二十九日，日經指數漲到歷史上的三八九五七點，當時日本資產大膨脹，包括洛克斐勒大樓、哥倫比亞影業公司、梵谷、莫內最貴的名畫，都被日本大企業或保險公司買走，那時日本號稱買遍全世界。

但九○年日本經濟盛極而衰，日經指數後來慘跌到六九九四．九點，日本資產大崩潰，企業紛紛破產倒閉，從九○年迄今，日本進入失落的年代。

而在日本的泡沫爆破中，中國開展了精采的三十年，日本經濟跑到最顛峰的時候，中國發生「六四天安門事件」，當時的外資緊急撤出中國，中國經濟出現很大的困難；六四之後，十三大的總書記趙紫陽下台，新的總書記由江澤民接棒，從九○年迄今，江澤民左右了中國政壇將近三十年。

這次的十九大，真正進入習近平時代，因為習近平經過奮戰，從此進入大一統的新權力時代，在習近平的擘畫下，未來中國有幾個新的里程碑，二○一八年是改革開放四十周年，從一九七八年鄧小平的摸石過河，開始走改革開放的大路，這是中國輝煌的四十年。這次習近平宣示「繼續推進國家治理體系和治理能力現代化，堅定不移深化各種改革」，這是習近平的霸氣。

接下來有幾個重要的進程，一為二○一九年是中華人民共和國建國七十周年；二是二○年中國要全面達成小康之年，人均GDP（國內生產毛額）超過三○○○美元，幫助八千萬人脫貧，習近平說：「全面建成小康社會，一個也不能少，共同富裕道路上，一個也不能掉隊。」三是二一年中國共產黨建國一百年，這是中國共產黨的第一個一百年；再下一個就是二二年的中國二十大，習近平完成十年任期，會不會修改黨章，繼續再連任，留給外界很大的想像空間。

從一九八九年的六四事件迄今，中國完成各種改革，如今搖身一變，成為GDP超過十一兆美元的世界第二大強國，中國國力達到最高峰，與一九九○年代的日本正好成了強烈對比。九○年代，日本經濟到達最高峰，日本GDP約六兆美元，距離美國的八兆美元不遠，是世界第二大經濟體；但是日本經濟泡沫吹破，從世界第二的舞台跌下來，如今由中國坐上世界第二的寶座。

日本也大選》安倍大勝  政局穩定利於推政策       

近三十年來，世界局勢丕變，中國的經濟像跑百米速度，狂奔了三十年，如今跑到峰頂上；日本則從山峰之顛，跌落山腳下，如今仍在調整氣息。但是安倍這次的逆襲，習近平的十九大定於一尊，也意味了下一個三十年，又將有另一次巨大變化。

首先值得探討的是日本衰敗，失落三十年後，有沒有翻身再起的機會？日本的政局穩定可能是一個轉捩點，在日本經濟顛峰的後期，中曾根康弘從一九八二年起，當了四年首相，八七年的竹下登當了兩年，之後宇野宗佑只當了兩個月，即因緋聞下台，此後日本首相像走馬燈，換人頻繁。

從海部俊樹、宮澤喜一、細川護熙、羽田孜、村山富市、橋本龍太郎、小淵惠三、森喜朗，從宇野宗佑後的日本首相換了八位，平均任期大約一年，一直到○一年至○五年的小泉純一郎，日本終於見到第一位任期五年的首相。

小泉之後交棒給安倍，他以健康問題為由，一年就下台，之後的福田康夫、麻生太郎、鳩山由紀夫、菅直人、野田佳彥任期都很短暫，一直到一二年安倍復出，他在十二月二十六日登上首相大位，任期即將屆滿五年，這次日本大選確立安倍可以延任到二一年，如果他不出什麼差錯，會是日本戰後任期最長的首相，日本的政局進入穩定時代，是不是經濟重生的轉捩點？這是可以觀察的重點。

這次安倍決定提前解散國會，外界都為他捏一把冷汗，因為安倍潛在的最大敵手東京都知事小池百合子，在東京都議會選舉痛擊對手，小池在聲勢最高的時刻組成希望之黨，企圖乘勝追擊，安倍在此刻攖其鋒，很多人都不看好。

不過，政壇命運難測，這次前黨魁蓮舫辭職後的日本民進黨聲勢低迷，前原誠司率民進黨集體加入希望之黨，但小池排除了新加入的枝野幸男，逼得枝野重組立憲民主黨，結果在野勢力分裂，小池聲勢慘遭重擊。

這次希望之黨推出二三五人參選，結果只有五十人當選，反而不為小池接受的枝野重組的立憲民主黨，這回七十八人參選，卻有五十五人當選，這麼一來，立憲民主黨反而取代日本新希望黨，成為日本最大在野黨，而安倍的自民黨與公明黨的執政聯盟囊括了三一三席，安倍解散國會的逆襲，算是大獲全勝。

現在安倍當首相進入二一○○天，下一個目標將挑戰吉田茂的二六六六天，再來是佐藤榮作的二七九八天，然後是桂太郎的二八八六天，這算是安倍的驚奇之旅。

安倍新任務》辦好東京奧運  擺脫失落頹勢

安倍接下來的新任務，是辦好二○二○年東京奧運會，上一次東京奧運會在一九六四年，揭開日本八○年代盛世的序幕，這次以築地市場周邊為奧運場館，日本也展現極大企圖心，希望從此擺脫失落的頹勢，是日本的新轉捩點。

日本大選後，日本股市急遽走高，安倍勝選，日經指數來到二二○八六．五點，看起來有挑戰一九九七年亞洲金融風暴之前二二七五○．七點的氣勢，日本的產業在泡沫經濟後出現巨大變化，日本的銀行不斷進行重組，如今，最大金控三菱日聯控股市值約九○○億美元，是日本第四大市值企業；以住友集團為主的SMFG金融集團市值五四七．三億美元，市值排在第十位；第三大的瑞穗控股四四五．二億美元，市值排行第十六位。在八○年代，日本出現很多金融怪獸，後來在泡沫危機中陣亡，日本的金融版圖已今非昔比。

經過失落三十年的調整，日本再也找不到昔日買遍世界的霸氣，從現在的輪廓可以看出幾個點，一是日本汽車業在全世界仍占有一席之地，目前豐田汽車市值超過二○○○億美元，與台灣的台積電在伯仲之間，豐田（Toyota）仍是亞洲最大汽車廠，在全球汽車界也是執牛耳；而本田（Honda）市值五四七．七億美元，仍是日本第九大企業；日產汽車則以四○一．七億美元市值排行第二十一位，汽車產業撐起日本重工業的一片天。

此外，日本也是汽車零組件生產大國，像電裝（Denso）市值四○二億美元，在日本排行第二十名；普利司通輪胎市值也有三九五．五億美元，排行第二十二名，日本的汽車產業仍是重要產業聚落，且汽車創造的周邊產業效應仍大，未來仍將扮演要角。

不過，值得注意的是，日本在新經濟競爭中的未來角色，可從兩個角度來探索，一是由孫正義領銜的日本軟體銀行，這兩年軟銀併下總部位在英國的安謀（ARM），在AI（人工智慧）時代，軟銀扮演關鍵角色，過去這一年軟銀股價從五一九四日圓漲到一○三五○日圓，市值達到一千億美元門檻，成為日本第二大市值企業。

軟銀是日本發展新經濟的中樞神經，去年董事長孫正義出售阿里巴巴股權，套現七十九億美元之後，軟銀仍持有阿里巴巴二八％股權，到目前為止，阿里巴巴仍是軟銀投資組合的核心。孫正義是阿里巴巴的董事，而馬雲也是軟銀的董事，今年阿里巴巴股價一度漲到一八四．七美元，市值拉升到四七三○億美元，軟銀單是持有的阿里巴巴市值已達一三二四億美元，遠遠超過在日本掛牌的軟銀市值，軟銀與阿里巴巴的連結，也讓日本在新經濟的角色中取得定位。

新經濟挑戰》 ＡＩ當道  日本機器人扮全球要角

不過，日本最難得的，仍是日本工匠技術，在工業四．○時代，日本的機器人產業將扮演重要角色，像是發那科（Fanuc）、安川電機等都是日本產業發展的新焦點。今年發那科股價從一五三○○日圓大漲到二六七六○日圓，市值達四五○億美元，已是日本第十五大企業；而安川電機股價從一一一四日圓漲到四一七○日圓，大漲二倍多，市值攀升到一兆日圓。日本在機器人產業占有一席之地，這是日本產業發展的強項。

另外，進入AI時代，日本在光學鏡頭領域仍有舉足輕重的地位，像光學鏡頭始祖佳能（Canon）今年股價從二七八○日圓漲到四一七八日圓，市值四七四．一億美元，是日本第十三大企業。而過去幾年股價慘跌到七八五日圓的索尼（SONY），今年股價漲到四六一六日圓，市值四七二．六億美元，追緊佳能之後，成為日本第十四大企業，這是索尼的重生。

過去幾年，日本經歷了夏普（SHARP）的破產，顯示器產業被迫重組重生，數位相機、底片廠掀起連鎖倒閉風潮；今年也有高田、神戶製鋼的舞弊事件，但日本的產業仍充滿重生的力量。日本的老齡化問題是天敵，日本泡沫調整時間夠久了，如果對照中國的崛起，日本調整了三十年的經濟，重新再生的力量，值得大家仔細探究。

投資的切入點是低基期，九○年代發生的六四事件是投資中國三十年千載難逢的機會，現在中國經濟奔馳三十年，已不是好的切入點，反而是衰敗三十年的日本，似乎出現些微重生的曙光。