「美元是我們的貨幣，卻是你們的問題。」美國財政部前部長康納利的話，如今再次應驗。 當美國經濟回穩，利率回歸正常時，短期資金將回流美國，對台股影響甚巨，投資人不可不防。
自○八年金融危機以來，全球釋出逾七兆美元，實質GDP（國內生產毛額）僅增長十兆美元，顯示增長來自貨幣量化寬鬆，全球經濟陷入僵局，如日、歐GDP各衰退一四．五％、一七．八％；惟美國獨強成長二一％，給了美國自去年底啟動升息循環以來，再次升息契機，九月雖未升息，聯準會主席葉倫已但書年底前的升息之路，維持低利政策動機已不存在：
從GDP細項看，占美國GDP七成的民間消費終結三季衰退，一六年第二季年增四．四％，需求旺，且通膨轉強，核心CPI（剔除食品、能源價格的消費者物價指數）連十個月上升二％以上，八月服務業CPI增幅達三．二％，油價在四十五元，顯示通膨回溫，符合聯準會預期，升息之路已清晰。
從消費增長看，目前失業率四．九％，已達充分就業；時薪年增率，近一年皆在二．三％以上，薪資漲勢明確，消費續增力道已出；全職就業人數一．二四億人，過歷史新高，顯示非農就業成長扎實；具專業技能的醫療及教育貢獻非農二五％增長，這類工作非短期需求，就業市場無虞，升息之路也無憂慮了。
從全美家庭淨資產看，目前達八十九．一兆美元，創歷史新高，但主要來自股、房市大幅增值，對比過去已偏離常軌，急須升息調回正軌：
房市：觀察美國房市歷史，Case-Shiller全美房價指數在○四年升息前，上升約四○％，○六年升息循環後，指數從一八五降至一三五，顯示升息有效抑制房價，對照目前指數自一二年來漲幅已達三三％，為避免房市再現泡沫，升息箭在弦上。
股市：從美國前五百大企業獲利，對比股市位階，○九年四月（首次實行貨幣寬鬆）至今，標準普爾五百企業獲利成長四五％，指數漲幅則超過一四五％，加上評估股市熱度的巴菲特指標（股市總市值／GDP）已達一二二％（○八年一一○％），股市確實過熱，透過貨幣政策操作可適時使股市回歸常態。
回看台股，觀察過去美國三次升息（九四年、九八年、○四年），台股皆修正後進入整理，目前外資持有台股市值已超過四○％，創歷史新高（九九年僅三一％），一旦宣布升息，短期資金將回流美國，對台股影響甚巨，不得不防。
上文由工作夥伴施旭澤、劉書豪、陳克勤、黃奕穎、陳育倫共同撰述，「我的評語」從此出發。
呂宗耀的評語
一、美國這個國家，三項內容，全球無敵：
1. 煽動區域衝突：傳承英國殖民主義「製造衝突，謀取利益」基因，揮灑得淋漓盡致。
2. 最冷靜處理「各種爭端」，確保國家利益。
3. 印鈔票，不斷舉債，全球買單。
二、從1960～2001年，美國舉債上限從每8個月一次上調到接近每月調一次，到2011年止，共上調了79次，發行鈔票能量，全球無敵，歐巴馬總統主政8年，美國債務續上調，到2016年上半年，美國國家債務總額19.48兆美元，已逾GDP總額的18兆美元。
三、所以，美國第61任財政部長康納利（John Bowden Connally Jr.，1917～1993年）說：美元是我們的貨幣，卻是你們的問題，美國可以不斷印鈔票舉債，創造輝煌，全球還是要買單，到2016年6月止，中國買了1.2兆美元（6.4％）、日本買了1.1兆美元（5.9％）、愛爾蘭買了0.3兆美元（1.4％）、開曼群島及巴西各買了0.3兆美元（各占1.3％）。
四、2008年金融海嘯，柏南克（1953年～，麻省理工學院經濟學博士，2006年2月1日～2014年2月3日任美國聯準會主席）於當年11月啟動超大量印鈔拯救美國經濟，從2008年11月～2014年10月30日，印鈔3.98兆美元，掀開一場經濟歷史未曾有過的資金Casino賭局，由美國做莊，全球下注，現在，莊家贏了（經濟起來），要收攤（升息），全球下注者沒有笑容（經濟低迷依然），康納利的話再次應驗。
五、莊家大贏：2016年9月13日美國公布2015年全美家庭年均所得56,500美元，年增5.2％，創歷年最大增幅，以美國內需占GDP70％以及60％的家庭會把收入花掉的習慣論，家庭所得成長將催化經濟持續穩健成長。而升息後的美國，強勢美元會帶動進口成本下降，更強化美國人消費力，延伸經濟繁榮，也會帶動美國長債利率上揚，吸引全球資金，更加速資金流往美國市場，成為企業再成長募資及資本市場強力支撐的最大動能。
六、全球下注者面臨問題：
1. 從歐日看，歐日經濟低迷，貨幣寬鬆正進行，美元升息，資金流向美國的吸力會增強，不利歐日企業的資產計價，降低企業成長募資能力，對歐日經濟成長是一重擊。
2. 從台灣企業看，台灣掛牌公司1600家，股價低於淨值者548家（占比33％），這些殭屍企業，大部分體質脆弱，依賴低利率環境殘存，美元升息後，將形成存亡關鍵，產業產品價格更會受這些企業求生存而殺價的殺力，對2016～2017年台灣脆弱的保1～2 GDP成長，帶來大撞擊。
3. 從台股看，到9月23日止，今年指數漲了11.34％，但GDP幾乎零成長（2015年GDP成長0.85％），投資者必須慎防美國升息後，可能出現的台股資金退出潮，嚴控投資風險臨界點。
